궈신증권은 룽위안전력그룹에 대해 전기료 인하에도 불구하고 캐시플로가 분명하게 개선됐다고 평가했다. 이에 따라 투자의견 아웃퍼폼을 유지했다.

2025년 동사의 매출은 302.53억 위안으로 전년 대비 18.6% 감소했다. 지배주주 귀속 순이익은 45.26억 위안으로 28.78% 줄었다.

화력 발전 사업 제외 시 신재생 에너지 부문 매출은 전년 대비 3.85% 감소했다. 이는 전반적인 전기료 하락이 수익성에 부정적인 영향을 미친 결과로 분석된다.

2025년 말 기준 동사의 총 설치 용량은 4,599.43만 kW다. 이 중 풍력이 3,214.74만 kW, 태양광이 1,384.08만 kW를 차지한다.

누적 발전량이 증가했음에도 전기료 가격 하락으로 인해 수익성은 부진했다.

긍정적인 점은 자본 구조의 효율화와 현금 흐름의 개선세가 뚜렷하다는 점이다.

2025년 캐시플로는 미지급 보조금 회수 및 경영 효율성 강화 조치 덕분에 전년 대비 12.03% 증가했다.

또한 부채 비율을 안정적으로 관리하며 신규 프로젝트 투자를 위한 재무적 여력을 확보했다.

향후 동사는 풍력 및 태양광 설치 용량을 지속적으로 확대하여 규모의 경제를 실현할 계획이다.

전기료 하락 압력은 존재하지만 운영비 절감과 기술 혁신을 통해 수익성을 방어한다.

신재생에너지 보급 확대라는 정책적 수혜를 바탕으로 장기적인 성장을 도모한다.

같은 기간 EPS는 각각 0.58위안, 0.66위안, 0.7위안으로 전망된다.

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C300 룽위안전력그룹(001289.SZ) 전기료 하락에도 현금 흐름 개선, ‘아웃퍼폼’