궈신증권은 항톈전기에 대해 방위 산업용 커넥터와 모터 분야의 경쟁력을 바탕으로 인공지능(AI) 컴퓨팅 시장을 통한 신성장 동력을 확보했다는 평가를 내렸다.
이에 따라 투자의견 아웃퍼폼을 유지했다.
2025년 동사의 매출은 58.2억 위안으로 전년 대비 15.8% 증가했다. 반면 지배주주 귀속 순이익은 1.83억 위안으로 47.3% 감소했다.
핵심 사업 부문인 커넥터 및 모터 제품은 모두 안정적인 성장세를 기록했다.
항톈전기 2025년 실적 및 사업 부문별 매출
| 항목 | 2025년 실적 (억 위안) | 전년 대비 증감률 |
|---|---|---|
| 전체 매출액 | 58.20 | 15.8% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.83 | -47.3% |
| 커넥터 및 상호연결 제품 | 39.84 | 안정적 성장 |
| 모터 제품 | 13.58 | 안정적 성장 |
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동사는 기존 국방·우주 분야의 강점을 넘어 고속 백플레인, 액체 냉각 상호연결 및 광모듈 등 핵심 부품 사업으로 사세를 확장 중이다.
특히 동사의 고속 백플레인 커넥터와 액체 냉각 관련 제품들은 주요 고객사로부터 기술력을 인정받았다. 일부 제품은 화웨이의 AI 컴퓨팅 솔루션인 성텅 공급망에 진입하는 성과를 거두었다.
기술적 경쟁력 또한 매우 우수하다.
동사가 보유한 트위스트 핀 탄성 접촉체 핵심 기술은 극단적인 온도 환경에서도 견딜 수 있어 재사용 로켓의 열 보호 문제를 해결했다.
60여 년의 우주항공 기술이 축적된 특수 모터 사업부에서도 브러시리스 토크 모터와 심해용 모터 등이 점진적으로 인도되기 시작했다.
항톈전기 향후 실적 및 가치 평가 전망
| 연도 | 예상 매출액 (억 위안) | 예상 순이익 (억 위안) | 예상 EPS (위안) | 예상 PER |
|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 68.20 | 9.15 | 2.01 | 28.5배 |
| 2027년 | 80.31 | 11.08 | 2.43 | 23.6배 |
| 2028년 | 94.50 | 13.42 | 2.95 | 19.4배 |
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향후 AI 데이터 센터 수요 폭증에 따라 고속·고용량 연결 솔루션의 필요성이 커질 것으로 보인다.
이에 따라 동사의 신사업 비중은 더욱 확대될 전망이다. 동사의 장기적인 기업 가치는 한 단계 더 도약할 것으로 기대된다.
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