모건스탠리는 실질적인 영업 성과가 예상치를 상회한 페트로차이나에 대해 투자의견 ‘비중확대’와 목표가 13.25HKD를 제시했다.

동사의 1분기 주당순이익(EPS)은 0.26위안을 기록하며 당사의 기존 전망치 대비 4% 하회했다.

이는 실제 유가가 예상보다 14% 낮게 형성됐기 때문이다.

다만 이는 가격 책정 시점의 차이로 인한 일시적 현상으로 분석된다. 1분기 유가는 브렌트유 선물 가격과 비교해 크게 낮았지만, 이는 2분기 중 정상화될 것으로 전망된다.

반면 천연가스, 정유, 화학 및 유통 부문의 실적은 모두 시장 예상치를 크게 웃돌았다.

명목상 이익이 전망치를 하회했음에도 불구하고 실제 경영 결과는 예상보다 현저히 우수하다고 평가된다.

주가 측면에서도 동사는 강한 흐름을 보이고 있다.

2026년 연초 대비 주가 수익률은 45.58%를 기록하며 동종 업계 평균인 19.72%를 크게 상회했다. 최근 1개월 수익률 또한 9.52%를 기록하며 견조한 상승세를 이어가고 있다.

종합적으로 볼 때, 유가 관련 회계적 요인이 해소되는 2분기부터는 실적 개선세가 더욱 뚜렷해질 것이다. 다각화된 사업 부문의 효율성이 전체 수익성을 견인할 것으로 기대된다.

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페트로차이나(00857.HK) 2분기 실적개선 기대, 목표가 13.25HKD