중인증권은 신화성에 대해 올해 영양제 가격 상승과 신소재 프로젝트 추진에 따른 수익성 개선이 기대된다고 평가했다.

이에 따라 투자의견 매수를 유지했다.

동사는 2025년 경영 효율화와 비용 절감을 통해 수익성을 개선했으며, 2026년에는 주요 제품 가격 상승에 힘입어 실적 성장이 더욱 가속화될 전망이다.

신화성은 지난해 매출과 순이익 모두 플러스 성장을 기록했다. 특히 매출총이익률과 순이익률이 동반 상승하며 내실 있는 성장을 거뒀다.

비용률은 8.67%로 하락하며 전반적인 경영 능력이 개선됐다.

영양제 사업은 비타민 가격 상승과 생산 능력 확대로 시장 지배력을 강화하고 있다.

신소재 사업 또한 고부가가치 제품 중심으로 가파른 성장세를 나타냈다.

영양제: 2026년 비타민 A, 비타민 E, 메티오닌 가격 급등으로 실적 기여도가 커진다.
고체 메티오닌 생산 능력을 37만 톤으로 늘리고, 시노펙과의 합작을 통해 시장 점유율을 높인다.
신소재: 2025년 매출 21.15억 위안으로 26.17% 급증했다. 나일론 및 PPS(폴리페닐렌 설파이드) 4기 프로젝트를 통해 포트폴리오를 다각화한다.
향료: 시리즈 알데히드 프로젝트 등을 통해 글로벌 공급망에서의 위상을 강화한다.

중인증권은 신화성이 올해 지난해 이상의 성장세를 보일 것으로 내다봤다. 특히 2026년 매출액은 전년 대비 27% 증가하며 가파른 우상향 곡선을 그릴 것으로 예상된다.

같은 기간 EPS는 각각 2.68위안, 2.82위안, 2.9위안으로 예상된다.

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A500 C300 신화성(002001.SZ) 비타민 가격 상승 및 신소재 프로젝트 추진, ‘매수’