CLSA는 비야디가 올해 1분기 실적에서 수익성과 마진율의 회복 탄력성을 입증했다고 평가했다.
이에 따라 투자의견 시장수익률 상회를 유지하고 목표가 130HKD를 제시했다. 동사는 가격 경쟁 심화 등 어려운 시장 환경 속에서도 예상치에 부합하는 성적을 거두며 견고한 기초 체력을 보여줬다.
2026년 1분기 실적 및 시장 전망
동사의 올해 1분기 순이익은 전년 대비 감소했으나 이는 시장의 예상 범위 내에 머물렀다.
급속충전 기술 분야의 리더십을 바탕으로 중국 내 시장점유율은 지속적으로 상승할 전망이다.
| 항목 | 2026년 1분기 실적 및 전망 | 비고 |
| 분기 순이익 | 40.8억 위안 | 전년 대비 -55.4% (시장 예상 부합) |
| 연간 판매량 전망 | 490만 대 | 기존 전망치 유지 |
| 연간 이익 전망 | 418억 위안 | 건강한 현금 흐름 기반 |
| 중국 내 시장점유율 | 16.1% (2026년 전망) | 2025년 14.8% 대비 상승 |
신규 모델 흥행과 기술 경쟁력
최근 출시된 신규 모델 ‘다탕’은 급속충전 기술을 탑재하여 시장에서 폭발적인 반응을 얻고 있다.
출시 24시간 만에 3만 대의 주문량을 기록하며 동사의 기술적 우위를 다시 한번 증명했다.
- 기술 리더십: 독보적인 급속충전 기술을 통한 제품 경쟁력 강화했다.
- 신차 효과: 신규 모델 ‘다탕’의 초기 흥행으로 판매 모멘텀 확보했다.
- 효율적 경영: 신중한 자본 지출(CAPEX) 관리와 R&D 투자를 통해 재무 건전성 유지했다.
향후 리스크 및 성장 모멘텀
비용 상승 압박이 2분기까지 지속되며 마진율에 일시적인 영향을 미칠 수 있다. 하지만 중국 내 가격 경쟁이 일단락되는 분위기이며, 해외 시장에서의 성장세가 이를 충분히 상쇄할 것으로 분석된다.
| 종목 구분 | 목표가 | 투자의견 |
| 비야디 H주(01211.HK) | 130HKD | 시장수익률 상회 |
| 비야디 A주(002594.SZ) | 130위안 | 시장수익률 상회 |
CLSA는 비야디가 강력한 기술적 해자와 효율적인 비용 구조를 바탕으로 전기차 시장의 주도권을 지속적으로 유지할 것이라 전망했다.
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