궈진증권은 제자웨이촹신에너지에 대해 반도체 및 설비 기술 혁신을 통해 성장 동력을 강화하고 있다며 투자의견 매수를 유지했다.
실적 하락세에도 불구하고 수익 구조 최적화와 현금흐름 개선을 통해 경영 회복력을 입증했다는 평가다.
2026년 1분기 및 2025년 실적 현황
2026년 1분기 매출과 순이익은 전년 동기 대비 감소했으나, 시장 예상치에 부합하는 수준을 기록했다. 특히 매출총이익률이 크게 상승하며 질적 개선이 이루어졌다.
| 항목 | 수치 (억 위안) | 전년(동기) 대비 (YoY) | 비고 |
|---|---|---|---|
| 2026년 1분기 매출액 | 14.95 | -63.52% | 시장 예상치 부합 |
| 2026년 1분기 순이익 | 2.70 | -61.83% | 실적 하락세 지속 |
| 2025년 연간 매출액 | 154.72 | -18.08% | – |
| 2025년 연간 순이익 | 26.17 | -5.30% | – |
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경영 효율화 및 수익성 지표
제자웨이촹신에너지는 선제적인 자산 감액 처리와 지역 최적화를 통해 향후 발생할 수 있는 추가 손실 부담을 줄였다.
- 매출총이익률: 2026년 1분기 34.59%를 기록하며 전년 동기 대비 7.1%p 상승했다.
- 현금흐름: 1분기 캐시플로 2.5억 위안을 기록하며 흑자 전환에 성공했다.
핵심 사업 및 신규 포트폴리오 강화
동사는 태양광, 반도체, 리튬전지 등 다양한 첨단 설비 분야에서 독보적인 기술력을 과시하고 있다.
| 사업 분야 | 주요 성과 및 기술 현황 |
|---|---|
| 태양광 장비 | TOPCon 전지 설비 시장 점유율 1위 유지 및 페로브스카이트 설비 공급 |
| 반도체 설비 | 자회사 창웨이마이크로를 통해 SiC 팹용 습식 세정 장비 기술 자급화 |
| 리튬전지·광학 | 복합 알루미늄·구리박 코팅기 및 광학 코팅기 개발로 가전·디스플레이 진입 |
| PCB 및 충전 | PCB 첨단 설비 진출 및 2026년 3월 전자동 충전 도금 설비 첫 출고 |
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미래 실적 및 밸류에이션 전망
동사는 2027년까지 조정을 거친 후 2028년부터 다시 매출과 순이익이 성장세로 돌아설 것으로 전망된다.
| 예측 연도 | 매출액 (억 위안) | 순이익 (억 위안) | 예상 PER (배) |
|---|---|---|---|
| 2026년 | 65.27 | 10.91 | 28.66 |
| 2027년 | 60.65 | 10.13 | 30.87 |
| 2028년 | 68.54 | 11.47 | 27.26 |
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같은 기간 EPS는 각각 3.13위안, 2.9위안, 3.29위안으로 예상된다.
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