하이퉁인터내셔널은 오파인가구(603833.SH)의 원가 통제 및 효율 향상 효과가 뚜렷하게 나타나며 실적이 증가했다고 분석하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’와 목표가 89.03위안을 제시했다.
2023년 동사 매출은 227.8억 위안으로 전년 대비 1.3% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 30.4억 위안으로 12.9% 증가했다.
순이익률은 13.3%로 전년 대비 1.4%p 상승했다.
2024년 1분기 매출은 36.2억 위안으로 전년 동기비 1.4% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.2억 위안으로 43% 증가했다.
2023년 동사의 종합 총이익률은 34.2%로 전년 대비 2.5%p 상승했고, 기간 비용률은 18.4%로 1.1%p 상승했다.
2024년 1분기 종합 총이익률은 30%로 전년 동기비 3.3%p 상승했다.
전반적으로 보면 동사는 원가 통제와 효율 향상에서 뚜렷한 효과를 보이면서 실적 증가를 실현했다.
공급사슬 조정의 영향으로 옷장 매출이 감소했지만 판매채널 방면에서 직영 채널은 우수한 성적을 거뒀다.
외부 환경에서 압박이 가해지는 상황에서도 동사는 내부 관리 능력 강화로 안정적인 실적 성장을 실현했다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 31.91억/34.6억/37.33억 위안으로 전년 대비 5.1/8.4/7.9% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 5.24/5.68/6.13위안으로 예상되며 PER은 12.93/11.92/11.05배다.
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