화신증권은 하이광정보가 AI 에이전트와 슈퍼노드 산업 트렌드에 힘입어 고성장세를 이어갈 것으로 전망했다. 이에 따라 투자의견 매수를 제시했다.
1. 실적 현황 및 재무 지표 분석
2025년 하이광정보의 매출은 전년 대비 56.9% 증가한 143.8억 위안을 기록했다. 2026년 1분기에도 매출이 68.1% 급증하며 폭발적인 성장세를 이어갔다. 특히 재고자산과 선급금의 증가는 공급망 제약 완화와 향후 판매 물량 확대를 시사하는 긍정적인 신호로 해석된다.
| 구분 | 2025년 연간 실적 | 전년 대비 증감 | 2026년 1분기 실적 | 전년 동기 대비 증감 |
| 매출액 | 143.8억 위안 | 56.9% | 40.3억 위안 | 68.1% |
| 순이익 | 25.4억 위안 | 31.8% | 6.9억 위안 | 35.8% |
| 연구개발비 | – | – | 11.5억 위안 | – |
2. 독보적인 기술력과 시장 지위
하이광정보는 중국 내에서 x86 기반 고성능 범용 CPU와 CUDA 호환 DCU를 모두 확보한 유일한 상용 기업이다. 생태계 호환성이 높고 마이그레이션 비용이 낮아 기술력과 안전성을 중시하는 연산 능력 시장의 핵심 축으로 자리 잡았다.
- CPU·DCU 통합 경쟁력: AI 모델 학습 및 추론뿐만 아니라 에이전트 환경 구축에 최적화
- 슈퍼노드 트렌드 대응: 통신 병목 해결을 위한 고밀도 연산 클러스터 방식에서 우위 점유
- 생태계 호환성: 높은 호환성을 바탕으로 국내 연산 시장 내 점유율 확대 중
3. 향후 3개년 성장 전망
화신증권은 하이광정보가 AI 산업 구조 변화의 직접적인 수혜를 입으며 매출과 수익성 모두 크게 개선될 것으로 내다봤다. 2026년부터 주당순이익(EPS)이 본격적인 상승 궤도에 진입할 전망이다.
| 예상 결산기 | 예상 매출액(위안) | 예상 EPS(위안) | 예상 PER |
| 2026년 | 230억 위안 | 1.76위안 | 143.5배 |
| 2027년 | 368억 위안 | 3.16위안 | 79.9배 |
| 2028년 | 552억 위안 | 5.23위안 | 48.3배 |
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