중유증권은 글로벌 소비재 배터리 선두 기업인 **관위전지(688772.SH)**가 원재료 가격 변동과 국제 무역 관세 등 대외 불확실성 속에서도 혁신 역량을 바탕으로 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 달성했다고 분석했다. 동사에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 동사의 연간 매출액은 144.1억 위안으로 전년 대비 24.86% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 4.72억 위안으로 전년 대비 9.60% 증가했다. 이는 글로벌 시장 내 견고한 지위와 신사업의 가시적인 성과가 맞물린 결과다.
소비재 배터리 부문에서는 글로벌 지배력을 공고히 했다. 2025년 기준 노트북용 리튬 배터리 출하량 세계 1위, 태블릿 PC용 2위, 스마트폰용 3위를 기록했다. 특히 스마트폰 배터리 매출은 44.93억 위안으로 전년 대비 38.24% 급증했다. 이는 애플, 화웨이, 샤오미 등 주요 고객사 내 점유율 확대에 기인한다. 또한 삼성전자에 프리미엄 스마트워치 및 이어폰용 배터리를 공급하며 신규 시장에서도 기술력을 인정받았다.
동력 및 에너지저장장치 사업은 고배율 배터리 수요에 힘입어 핵심 성장 동력으로 자리 잡았다. 관련 자회사인 저장관위의 매출은 22.65억 위안으로 전년 대비 130.70% 폭증했다. 자동차 저압 리튬 배터리 사업부문은 상하이자동차, 지리자동차, 메르세데스-벤츠, 스텔란티스 등 국내외 유수의 완성차 업체로부터 수주를 확보하며 169만 세트의 출하량을 기록했다. 드론용 배터리 매출 역시 전년 대비 293.06% 성장하며 저공경제 확산의 수혜를 입었다.
글로벌 생산 거점 확대도 순조롭다. 멕시코 PACK 생산 기지는 양산을 시작했다. 말레이시아 신규 프로젝트를 통해 글로벌 공급망 대응력을 더욱 강화할 계획이다.
| 주요 재무 지표 | 2025년(실적) | 2026년(전망) | 2027년(전망) | 2028년(전망) |
| 매출액(억 위안) | 144.10 | 172.65 | 201.02 | 225.53 |
| 매출 증가율(%) | 24.86% | 19.81% | 16.43% | 12.20% |
| 순이익(억 위안) | 4.72 | 8.42 | 11.77 | 13.73 |
| 순이익 증가율(%) | 9.60% | 78.56% | 39.75% | 16.64% |
| EPS(위안) | – | 0.74 | 1.04 | 1.21 |
| PER(배) | – | 21.70 | 15.53 | 13.31 |
| 사업 부문별 성과 (2025년) | 매출액(억 위안) | 전년 대비 증감(%) | 주요 성과 및 비고 |
| 스마트폰 배터리 | 44.93 | 38.24% | 애플, 화웨이 등 점유율 확대 |
| 저장관위(동력·ESS) | 22.65 | 130.70% | 고배율 배터리 수요 급증 |
| 드론용 배터리 | – | 293.06% | 저공경제 수혜 및 매출 폭증 |
| 자동차 저압 배터리 | – | – | 169만 세트 출하, 글로벌 수주 확보 |
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