성훙전기(300693.SZ) 해외 사업 성장 본격화, ‘매수’

둥우증권은 **성훙전기(300693.SZ)**의 사업 전반이 순항하고 있으며, 특히 해외 사업의 성장세가 독보적일 것이라 예상하며 투자의견 매수를 유지했다. 동사는 충전소 운영 수익성 개선과 인터넷 데이터센터(IDC) 수요 증가에 힘입어 견조한 실적을 기록했다.


📊 2025년 실적 현황 및 사업부문별 매출

성훙전기는 2025년 매출과 순이익 모두 두 자릿수 성장률을 기록했다. 특히 4분기에는 전년 동기 대비 매출이 32.5% 급증하며 가파른 회복세를 보였다.

사업 부문2025년 매출액전년 대비 증감실적 주요 요인
전체 매출34.6억 위안14.1%사업 전반의 고른 선방
충전소 사업14.96억 위안23%신에너지차 충전 수익성 개선
전력 품질 관리7.1억 위안18%IDC 증설에 따른 수요 급증
배터리 테스트3.43억 위안16%테스트 장비 수요 지속
ESS 배터리8.25억 위안-4%글로벌 공급망 조정 여파

🌍 해외 시장 공략 및 미래 성장 동력

올해 성훙전기의 해외 사업 규모는 기대 이상의 성장세를 보일 가능성이 높다. 동사는 이미 글로벌 60여 개 국가에 ESS 배터리를 수출하고 있으며, 생산 거점 다변화를 통해 수출 확대를 꾀하고 있다.

  • 글로벌 생산 거점: 미국, 말레이시아 등지에 생산 시설을 구축하여 본격적인 수출 확대를 준비했다.
  • 충전 인프라 수출: 중국 내 신에너지 자동차 충전소 운영 경험을 바탕으로 해외 충전 인프라 시장에 진출했다.
  • 고부가 설비 공급: 직류 전력 송전(HVDC), SST 등 해외 IDC 관련 특수 설비 공급을 통해 수익성을 높였다.

📈 향후 실적 전망 및 가치 평가

둥우증권은 2026년부터 2028년까지 동사의 매출과 순이익이 연평균 20% 이상의 고성장을 지속할 것으로 전망했다.

전망 연도예상 매출액 (증감률)예상 순이익 (증감률)예상 PER
2026년44.7억 위안 (29.09%)5.62억 위안 (18.22%)26.34배
2027년55.49억 위안 (24.14%)6.98억 위안 (24.09%)21.23배
2028년66.81억 위안 (20.39%)8.69억 위안 (24.51%)17.05배

해당 기간 예상 EPS는 2026년 1.8위안, 2027년 2.23위안, 2028년 2.78위안으로 산출됐다.

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