카이위안증권은 **특예덕전기(300001.SZ)**의 전력망 설비 사업이 호조를 보였다고 분석했다. 이에 따라 투자의견 매수를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 157.9억 위안으로 전년 대비 2.7% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 12.4억 위안을 기록하며 35.6% 성장했다. 특히 전력망 설비 사업의 순이익이 10.1억 위안으로 41.9% 급증하며 실적 개선을 견인했다. 신에너지 자동차 충전소 운영 사업 매출 역시 2.37억 위안으로 13.9% 늘었다.
수익성 개선의 핵심은 해외 사업이다. 해외 매출은 13.6억 위안으로 전년 대비 188.8% 폭증했다. 인공지능(AI) 인프라 투자 확대로 전력망 설비 교체와 보강 수요가 늘어난 영향이다. 동사는 글로벌 60여 개 국가에서 박스형 변전소, 조립식 변전소, 개폐기 공급 기업으로 선정되며 핵심 수혜주로 등극했다.
또한 신에너지 자동차 사업 매출은 49.7억 위안으로 1.6% 증가했다. 충전 설비 90만 개를 운영하며 시장점유율 24%로 1위를 기록 중이다. 업황 개선에 따른 수익성 회복이 동사에 강한 성장 동력을 제공했다.
[특예덕전기(300001.SZ) 부문별 실적 현황]
| 사업 부문 | 2025년 실적 (억 위안) | 전년 대비 증감률 | 비고 |
| 전체 매출액 | 157.9 | 2.7% | – |
| 지배주주 귀속 순이익 | 12.4 | 35.6% | 전력망 사업 견인 |
| 전력망 설비 순이익 | 10.1 | 41.9% | 해외 매출 188.8% 증가 |
| 충전소 사업 매출 | 2.37 | 13.9% | 시장점유율 1위 (24%) |
[향후 주요 재무 지표 전망]
| 구분 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액 증가율 | 5% | 11.9% | 8.5% |
| 순이익 증가율 | 29.5% | 26.7% | 18.2% |
| EPS (위안) | 1.53 | 1.93 | 2.29 |
| PER (배) | 18.7 | 14.8 | 12.5 |
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