둥하이증권은 중국마이크로일렉트로닉스의 매출과 이익이 동반 증가했다는 점을 높게 평가했다. 핵심 제품의 규모 확대와 고급 설비 사업의 가속화를 바탕으로 투자의견 매수를 유지했다.
2025년 실적 및 4분기 성장세
동사는 지난해 전년 대비 30% 이상의 매출과 순이익 성장을 달성했다. 특히 4분기에는 전분기 대비 매출이 39.33%, 순이익이 78.18% 급증하며 폭발적인 성장 탄력을 보여줬다.
| 구분 | 2025년 전체 실적 | 전년 대비 증감 | 2025년 4분기 실적 | 전분기 대비 증감 |
| 매출액 | 123.85억 위안 | 36.62% | 43.22억 위안 | 39.33% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 21.11억 위안 | 30.69% | 9.00억 위안 | 78.18% |
| 판매 총이익률 | 39.17% | -1.89%p | 39.29% | 1.40%p |
핵심 사업별 매출 현황
에칭 설비는 동사의 주력 사업으로 전체 매출의 79.4%를 차지했다. CCP와 ICP 설비의 커버리지는 95% 이상을 기록했다. 두 번째 성장 동력인 필름 설비 중 LPCVD 매출은 전년 대비 200% 넘게 성장했다.
| 주요 사업 부문 | 2025년 매출액 | 전년 대비 증감 | 비고 |
| 에칭 설비 | 98.32억 위안 | 35.12% | 매출 비중 79.4% |
| LPCVD (필름 설비) | 5.06억 위안 | 224.23% | 고속 성장 사업 |
R&D 투자 및 향후 전망
동사는 2025년 연구개발에 37.44억 위안을 투입했다. 이는 전년 대비 52.65% 증가한 수치다. 이러한 고강도 연구개발 투자는 제품 경쟁력을 지속적으로 높여주는 원동력이 되고 있다. 향후 다운스트림 웨이퍼 공장의 생산력 확대와 국산화 추세의 수혜를 입어 집적회로 제조 분야에서 건강한 발전을 지속할 것으로 전망된다.
| 전망 연도 | 예상 매출액 | 매출 증감률 | 예상 순이익 | 순이익 증감률 | 예상 EPS |
| 2026년 | 162.75억 위안 | 31.41% | 30.47억 위안 | 44.33% | 4.87위안 |
| 2027년 | 204.35억 위안 | 25.56% | 42.44억 위안 | 39.26% | 6.78위안 |
| 2028년 | 248.25억 위안 | 21.48% | 55.34억 위안 | 30.41% | 8.84위안 |
같은 기간 PER은 61.47배, 44.14배, 33.85배로 점차 낮아질 것으로 예상된다.
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