궈진증권은 굉발테크놀로지(600885.SH)가 매출 부문에서 강한 성장세를 기록 중이라고 분석했다. 원재료 가격 상승에 따른 단기적 순이익 압박에도 불구하고 글로벌 선두 입지가 견고하다는 평가와 함께 투자의견 매수를 유지했다.
굉발테크놀로지의 2025년 매출은 172억 위안으로 전년 대비 22% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 17.6억 위안을 기록하며 7.8% 성장했다. 다만 구리와 은 등 원재료 가격 상승의 영향으로 총이익률은 34.3%를 기록하며 전년 대비 1.9%p 하락했다.
2025년 연간 실적 및 주요 경영 지표는 다음과 같다.
| 항목 | 실적 (억 위안) | 전년 대비 증감 |
| 연간 매출액 | 172 | 22% |
| 연간 지배주주 귀속 순이익 | 17.6 | 7.8% |
| 계전기 사업 매출 | 157 | 24% |
| 계전기 사업 총이익률 | 35.7% | -2.3%p |
| 4분기 매출액 | 42.9 | 32.6% |
| 4분기 지배주주 귀속 순이익 | 2.9 | -20.4% |
중국전자소자산업협회에 따르면 2025년 글로벌 전자 계전 시장 규모는 약 595.9억 위안으로 전년 대비 9.9% 성장했다. 동사는 시장 평균을 상회하는 계전기 매출 성장률(24%)을 기록하며 글로벌 점유율을 확대했다.
또한 동사는 ‘5+’라는 새로운 품종 산업사슬을 구축하여 시장 확대 측면에서 성과를 거두고 있다. 경영 효율 상승과 양호한 비용률 통제가 지속되는 가운데, 특히 AIDC(인공지능 데이터센터) 발전으로 인한 고압 직류 계전기 부문의 성장 잠재력이 클 것으로 판단된다.
향후 3년간의 실적 전망치는 다음과 같다.
| 연도 (예상) | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 | EPS (위안) |
| 2026년 | 204.74 | 19.02% | 19.88 | 13.12% | 1.29 |
| 2027년 | 236.74 | 15.63% | 23.3 | 17.2% | 1.5 |
| 2028년 | 277.05 | 17.03% | 27.8 | 19.31% | 1.8 |
동사는 글로벌 계전기 선두 기업으로서 전 세계적인 수요 증가의 직접적인 수혜를 볼 것으로 전망된다. 궈진증권이 산출한 2026~2028년 예상 PER은 각각 19.73배, 16.84배, 14.11배다.
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