진룽제증권은 최근 중국 백주(고량주) 산업이 긴 침체기를 지나 바닥권에서 완만하게 상승하는 국면에 진입했다고 분석했다. 업계의 풍향계 역할을 하는 **귀주모태주(마오타이)**의 가격 변동과 유통 채널의 안정성이 이러한 진단의 근거로 제시되었다.
공시에 따르면, 2026년산 **’페이톈(飞天)’**의 3월 31일 기준 도매가격은 포장 제품이 병당 1,720위안, 미포장 낱개 제품이 1,590위안을 기록했다. 이는 지난 2월 말 대비 포장 제품은 30위안 상승한 반면, 낱개 제품은 80위안 하락하며 혼조세를 보였다. 마오타이를 제외한 오량액, 노주노교 등 기타 명주 브랜드의 도매가는 여전히 연중 최저 수준에 머물러 있는 상태다.
| 제품명 (2026년산 페이톈) | 3월 31일 도매가 | 2월 28일 대비 증감 |
| 포장 제품 (병당) | 1,720위안 | +30위안 |
| 미포장 낱개 (병당) | 1,590위안 | -80위안 |
올해 개최된 춘계 당주회(중국 최대 주류 박람회)의 분위기는 예년보다 차분했으나, 전문가들은 긍정적인 신호에 주목하고 있다. 일반적으로 설 연휴 이후는 주류 시장의 비수기에 해당함에도 불구하고, 유통 채널에서의 가격 급락이나 수요 절벽 현상이 나타나지 않고 있다는 점이다.
| 주요 관심 종목 | 종목 코드 | 특징 |
| 귀주모태주 | 600519.SH | 업계 선두주자로 가격 방어력 입증 |
| 오량액 | 000858.SZ | 시장 회복 시 탄력적인 반등 기대 |
| 노주노교 | 000568.SZ | 견고한 브랜드 파워 보유 |
진룽제증권은 백주 산업이 급격한 V자 반등보다는 바닥을 다지며 서서히 우상향하는 흐름을 보일 것으로 내다봤다. 재고 소진과 유통가 안정이 지속될 경우, 하반기 성수기를 기점으로 명주 기업들의 실적 개선이 가시화될 전망이다.
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