시난증권은 **순풍홀딩스(SF Express)**가 2025년 기대 이상의 실적을 달성함과 동시에 파격적인 주주 이익 환원 조치를 시행하고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 2025년 순풍홀딩스의 매출은 3,082.3억 위안으로 전년 대비 8.4% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 111.2억 위안으로 9.3% 성장했다.
순풍홀딩스는 중국 택배 업계의 압도적 주도주이자 전 세계 200여 개국에 배송 채널을 보유한 글로벌 물류 기업이다. 현재 235만 개 이상의 기업 고객을 대상으로 최적화된 운송 서비스를 제공하며 시장 지배력을 공고히 하고 있다.
| 주요 실적 지표 (2025년) | 수치 (위안) | 전년 대비 증감 (%) |
| 연간 매출액 | 3,082.3억 | 8.4% |
| 지배주주 순이익 | 111.2억 | 9.3% |
| 국내 택배 매출 | 2,285.6억 | 11.1% |
| 공급망·해외 매출 | 729.4억 | 3.5% |
특히 주목할 부분은 해외 사업의 내실이다. 지난해 해운 운임 하락으로 자회사 KLN의 실적이 다소 부진했음에도 불구하고, 이를 제외한 순수 해외 사업 매출은 전년 대비 32.3% 급증하며 강력한 글로벌 확장성을 입증했다.
또한, 시장이 가장 높게 평가하는 대목은 주주 환원 의지다. 순풍홀딩스는 최대 60억 위안 규모의 자사주 매수 계획을 발표한 데 이어, 실제 44.6억 위안을 투입하는 구체적인 이행 방안을 공개했다. 이는 업계 평균을 상회하는 수준으로, 주가 부양 및 주주 가치 제고에 대한 경영진의 강한 자신감을 보여준다.
| 향후 전망치 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액 (억 위안) | 3,260.37 | 3,493.83 | 3,792.72 |
| 매출 증감률 (%) | 5.78% | 7.16% | 8.55% |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | 125.53 | 138.62 | 153.37 |
| 순이익 증감률 (%) | 12.92% | 10.43% | 10.64% |
| PER (배) | 15 | 13 | 12 |
시난증권은 순풍홀딩스가 안정적인 이익 성장세와 낮은 밸류에이션(2028년 기준 PER 12배)을 매력으로 갖추고 있다고 분석했다. 글로벌 물류 거점 확대와 주주 친화적 정책이 맞물리며 향후 주가 재평가가 가속화될 것으로 기대된다.
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