궈진증권은 브레이크 바이 와이어(BBW) 제품의 판매량이 지속적으로 증가하고 있는 점을 긍정적으로 평가했다. 이에 따라 **보터리자동차안전시스템(603596.SH)**에 대해 투자의견 **’매수’**를 유지했다.
2025년 주요 재무 실적 현황
2025년 보터리의 매출은 120.1억 위안을 기록하며 전년 대비 20.9% 성장했다. 지배주주 귀속 순이익 또한 13.09억 위안으로 전년 대비 8.32% 증가했다. 4분기 실적의 경우 매출 36.57억 위안을 달성해 전년 동기 및 전분기 대비 모두 성장세를 보였다.
| 구분 | 2025년 실적 | 전년 대비 증감 | 4분기 실적 | 전분기 대비 증감 |
| 매출액 | 120.1억 위안 | 20.9% | 36.57억 위안 | 14.51% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 13.09억 위안 | 8.32% | 4.18억 위안 | 13.22% |
| 총이익률 | 19.6% | -1.54%p | – | – |
사업 부문별 성과 및 판매량
스마트 전자 제어 부문은 BBW 제품의 판매 호조에 힘입어 매출 58.55억 위안을 기록했다. 연간 판매량은 703만 개에 달했다. 기계 제동 부문 역시 디스크 브레이크와 경량화 브레이크 부품의 판매가 고르게 증가하며 외형 성장을 뒷받침했다.
| 사업 부문 | 매출액 | 전년 대비 증감 | 주요 제품 판매량 | 전년 대비 증감 |
| 스마트 전자 제어 | 58.55억 위안 | 29.3% | 703만 개 | 35% |
| 기계 제동 | 51.7억 위안 | 16.2% | – | – |
| 디스크 브레이크 | – | – | 406만 개 | 20% |
| 경량화 브레이크 | – | – | 1,458만 개 | 6% |
미래 전망 및 실적 예측
향후 BBW 제품 중 EMB의 양산이 시작될 예정이다. 멕시코 자회사의 경영 효율도 개선되고 있어 수익성 강화가 기대된다. 궈진증권은 2026년부터 2028년까지 동사의 매출과 순이익이 가파른 상승 곡선을 그릴 것으로 전망했다.
| 예측 연도 | 매출액 예상 | 전년 대비 증감 | 순이익 예상 | 전년 대비 증감 | EPS | PER |
| 2026년 | 157.26억 위안 | 30.9% | 15.73억 위안 | 20.14% | 2.59위안 | 17.26배 |
| 2027년 | 196.23억 위안 | 24.78% | 20.07억 위안 | 27.59% | 3.31위안 | 13.53배 |
| 2028년 | 220.25억 위안 | 12.24% | 23.33억 위안 | 16.24% | 3.85위안 | 11.64배 |
보터리는 스마트 제동 시스템의 선도적인 기술력을 바탕으로 시장 점유율을 확대하고 있다. 효율적인 글로벌 생산 거점 운영을 통해 실적 증가세는 지속될 전망이다.
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