◆ 전 거래일(31일) 증시 현황
-상하이종합지수 3891.86p(-0.80%)
-선전성분지수 13478.06p(-1.81%)
-촹예반지수 3184.95p(-2.70%)
-홍콩항셍지수 24788.14p(+0.15%)
<정책/이슈>
◆인민은행 통화정책위원회 2026년 1분기 정례 회의 개최
-통화 및 재정정책의 협력을 강화해 경제 안정 성장과 물가의 합리적인 상승 촉진할 것
◆3척의 중국 선박 호르무즈 해협 통과
-호르무즈 해협 및 부근 수역은 중요한 국제 화물과 에너지 무역 통로, 중국은 하루빨리 전쟁을 멈추고 걸프 지역의 평화와 안정을 회복할 것을 호소
◆재정부, 1~2월 전국 국유 및 국유 홀딩스 기업의 매출 12조 5,655억 위안으로 전년 동기비 0.2% 증가
-이익총액은 6,266.2억 위안으로 전년 동기비 2% 감소
-2월 말 국유기업 자산 부채율은 65.4%로 전년 동기비 0.5%p 상승
<산업>
◆[관광] 3월 호텔업계 경영 지표 개선세 이어져
-3월 첫째주부터 셋째 주까지, 호텔업계(럭셔리 호텔, 고급 호텔, 중급 호텔, 비즈니스 호텔 포함)의 주간 평균 RevPAR는 각각 전년 동기 대비 3.7%, 5.3%, 3% 증가
-공급과 수요의 구도가 개선되면서 업계 전반의 RevPAR이 1분기에도 전년 대비 긍정적 성장세 이어가
-업계에서는 출장 수요의 점진적 회복과 봄방학 시즌 레저 수요가 지속적인 성장을 뒷받침할 것으로 전망
-특히 호텔업계 선도 기업들은 산업 전반의 경기 호조에 더해 직영점 및 해외 사업 손실 축소, 점포 네트워크 확장 등의 요인으로 수익성과 기업 가치 상승이 기대돼
-추천주로 상해금강국제호텔발전(600754.SH), 수도관광호텔(600258.SH), HWORLD(01179.HK), 쥔팅호텔그룹(301073.SZ) 등을 제시
◆[전력] 전력 섹터의 펀더멘털과 밸류에이션 회복 기대
-미국과 이란의 전쟁이 지속되면서 전 세게 에너지 공급사슬에 충격 가해
-중국 에너지 소비 구조는 다원화되어 있으며, 대외 의존도 리스크는 전반적으로 통제가 가능한 범위에 있어
-에너지 안전 보장과 에너지 전환 추진에 대한 요구가 나날이 높아지는 가운데 전력 가격 정책이 연이어 발표되며 전력 가격의 반등을 촉진할 것이며, 이로 인해 전력 산업의 투자 적극성도 높아질 것으로 전망
-이를 바탕으로 전력 섹터는 펀더멘털과 밸류에이션의 회복 기회를 맞이할 수 있을 것
<기업>
◆중국중차(601766.SH) 전 거래일 종가 6.34위안(+3.93%)
철도장비 매출 계속 증가 ‘매수’
-2025년 동사의 매출은 2,730.63억 위안으로 전년 대비 10.8% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 131.81억 위안으로 6.41% 증가
-4분기 매출은 891.98억 위안으로 전년 동기비 4.98% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 32.17억 위안으로 37.45% 감소
-지난해 철도장비 사업의 매출은 전년 대비 11.9% 증가했고, 이는 고속열차와 기관차 사업 매출이 증가했기 때문
-동사의 철도장비 사업 총이익률은 25.69%로 전년 대비 0.97%p 상승, 수익성은 전년 대비 개선
-이후에도 동사의 고속열차 신차 매출 증가의 주요 동력이 될 것
◆비야디(002594.SZ) 전 거래일 종가 105.25위안(-0.75%)
2025년 실적 양호 ‘매수’
-2025년 동사의 매출은 8,040억 위안으로 전년 대비 3% 증가, 지배주주 귀속 순이익은 326억 위안으로 19% 감소
-4분기 매출은 2,377억 위안으로 전년 동기 대비 14% 감소, 지배주주 귀속 순이익은 92.9억 위안으로 38% 감소
-해외 판매량은 104.5만 대로 처음으로 100만 대 수출에 성공했고 프리미엄급 차량 판매량이 39.7만 대로 전년 대비 109%나 증가
-동사의 매출 중 중저가 차량의 비중이 점진적으로 줄고 고가형 브랜드와 해외 사업 비중이 더 높아지고 있어
-올해 동사의 목표 차량 판매량은 500만 대 이상, 수출량은 150~160만 대에 달해, 지난해보다 해외 사업 비중 더욱 높아질 것
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