궈진증권은 **중차이인터내셔널(600970.SH)**의 해외 진출과 사업 전환이 가속화되고 있다며 투자의견 **‘매수’**를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 496억 위안으로 전년 대비 7.5% 증가했다. 다만 지배주주 귀속 순이익은 28.6억 위안으로 4.1% 감소했다. 4분기 매출은 166억 위안으로 전년 동기 대비 15.3% 증가했으나 지배주주 귀속 순이익은 7.9억 위안으로 14.6% 하락했다.
동사는 해외 산업 외 매출 비중이 모두 상승했다. 국내 광산 공정으로 시멘트 수요 감소 영향을 헤지했다. 2025년 공정 사업 매출은 292.1억 위안으로 전년 대비 7.7% 증가했다. 이 중 비(非)시멘트 공정 매출은 80.1억 위안으로 18.8% 증가하며 매출 비중이 27.4%로 상승했다. 광산 공정과 친환경 에너지 환경보호 분야 공정이 매출 증가를 견인했다.
수주 방면을 보면 2025년 말 기준 수중 공정 수주 규모는 565.2억 위안으로 전년 대비 12% 증가했다. 신규 공정 수주는 427.1억 위안으로 15% 늘었다. 특히 국내 시멘트 수주가 신규 공정 수주에서 차지하는 비중은 단 4%에 불과했다. 이는 동사 수주의 국내 시멘트 관련도가 현저히 하락했음을 시사한다.
중차이인터내셔널(600970.SH) 실적 추이 및 전망
| 항목 (단위: 위안) | 2026년 (예상) | 증감률 | 2027년 (예상) | 증감률 | 2028년 (예상) | 증감률 |
| 매출액 | 534.17억 | 7.7% | 596.41억 | 11.65% | 656.17억 | 10.02% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 32.51억 | 13.59% | 36.43억 | 12.05% | 38.97억 | 6.99% |
| EPS (주당순이익) | 1.24 | – | 1.39 | – | 1.49 | – |
| PER (주가수익비율) | 8.3배 | – | 7.41배 | – | 6.92배 | – |
동사는 해외 진출 방면에서 경쟁력을 보유하고 있어 지속적인 고성장이 기대된다. 비시멘트, 장비, 운영 및 유지 부문의 비중이 높아지며 수익성과 밸류에이션이 개선될 전망이다. 현재 동사의 밸류에이션과 배당률은 투자 매력도를 충분히 지니고 있다.
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