둥싱증권은 **강소형통광전자(600487.SH)**가 특수 광섬유 분야에서 압도적인 생산력 우위를 보유하고 있다며 투자의견 ‘추천’을 제시했다. 동사는 글로벌 선두의 광통신 기업으로, AI 데이터센터 확산에 따른 특수 광섬유 수요 증가의 직접적인 수혜자가 될 전망이다.
글로벌 통신 인프라 및 해양 네트워크 확장
동사는 광섬유 프리폼, 광섬유, 광케이블 등 통신 네트워크 시스템 통합 분야에서 장기간 종사했다. 특히 PEACE 대양 횡단 해저케이블 프로젝트와 싱가포르 연장 구간 건설을 통해 글로벌 해양 통신 산업사슬을 개통했다. 최근 글로벌 선두의 특수 광섬유 업체를 인수하며 해외 생산 기지 확보와 경쟁력 강화를 동시에 이뤄냈다.
광섬유 프리폼 시장 점유율 및 생산 능력
중국 내 광섬유 프리폼 생산력은 연간 1.3만 톤 규모이며, 이 중 동사의 생산력은 3,100톤으로 시장 점유율 약 24%를 차지하고 있다.
| 구분 | 중국 전체 생산력 | 동사 생산력 | 시장 점유율 |
| 광섬유 프리폼 | 연간 1.3만 톤 | 3,100 톤 | 24% |
AI 선진 광섬유 제조 센터와 미래 성장동력
동사는 AI 선진 광섬유 재료 연구개발 제조 센터를 건설해 특수 광섬유 생산 우위를 확립했다. 올해 2월 설비 설치 단계에 진입함에 따라 연구개발 및 제조 능력이 비약적으로 향상될 것으로 보인다. 이는 AI 데이터센터의 폭발적인 광섬유 수요를 충당할 수 있는 규모화 인도 능력으로 이어진다.
향후 3개년 실적 및 밸류에이션 전망
둥싱증권은 동사가 2026년을 기점으로 순이익이 급증하는 퀀텀 점프를 기록할 것으로 내다봤다.
| 항목 (단위: 억 위안/위안) | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 매출액 | 681.21 | 771.37 | 866.64 |
| 매출 증가율 | 13.56% | 13.24% | 12.35% |
| 지배주주 순이익 | 32.21 | 52.34 | 61.01 |
| 순이익 증가율 | 16.33% | 62.51% | 16.56% |
| EPS (주당순이익) | 1.31 | 2.12 | 2.47 |
| PER (주가수익비율) | 34배 | 21배 | 18배 |
동사는 특수 광섬유의 기술적 장벽과 대규모 생산 능력을 바탕으로 통신 산업 내 지배력을 더욱 공고히 했다. 특히 2026년 예상 순이익 증가율 62.51%는 동사의 강력한 수익 창출 잠재력을 증명한다.
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