둥우증권은 **후이타이메디컬(688617.SH)**의 실적이 안정적으로 증가했다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사의 4분기 실적은 우수한 증가율을 기록했으며, 전반적으로 시장 예상치에 부합했다.
2025년 실적 및 주요 사업부문별 성과
2025년 후이타이메디컬의 매출은 25.84억 위안으로 전년 대비 25.08% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익 역시 8.21억 위안을 기록하며 21.91% 성장했다. 특히 관상동맥, 전기생리학, 말초혈관 등 핵심 사업부문의 매출과 총이익률이 고르게 상승했다.
| 사업 부문 | 매출액 (억 위안) | 전년 대비 증감 | 총이익률 (%) | 전년 대비 증감 |
| 관상동맥 통로류 | 13.43 | 27.35% | 73.71 | 0.5%p |
| 전기생리학 | 5.71 | 29.81% | 73.92 | 0.16%p |
| 말초혈관 중재류 | 4.56 | 29.76% | 76.25 | 0.39%p |
| 2025년 전체 | 25.84 | 25.08% | – | – |
| 4분기 실적 | 7.16 | 32.44% | – | – |
장기 성장을 위한 주식 보상 및 경쟁력 강화
동사는 임직원 663명을 대상으로 매각제한부 주식을 수여하는 주식 보상 계획을 발표했다. 수여 가격은 주당 240위안으로 설정됐으며, 이는 경영진의 장기 성장에 대한 자신감을 드러낸 것으로 풀이된다. 전기생리학 신제품이 여전히 빠른 성장기에 있고 국내 경쟁력이 우수하다는 점이 긍정적이다.
향후 3개년 실적 전망 및 밸류에이션
둥우증권은 동사가 향후 3년간 20% 이상의 높은 매출 성장세를 유지할 것으로 전망했다.
| 항목 (단위: 억 위안/위안) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
| 매출액 | 33.52 | 42.64 | 53.64 |
| 매출 증가율 | 29.74% | 27.2% | 25.81% |
| 지배주주 순이익 | 11.04 | 14.21 | 18.39 |
| 순이익 증가율 | 34.51% | 28.73% | 29.4% |
| EPS (주당순이익) | 7.83 | 10.08 | 13.04 |
| PER (주가수익비율) | 30.15배 | 23.42배 | 18.1배 |
후이타이메디컬은 핵심 제품군의 시장 점유율 확대와 신제품 효과를 바탕으로 견고한 이익 성장세를 이어갈 것으로 기대된다.
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