궈진증권은 탁보그룹의 2025년 실적이 시장 컨센서스에 부합했다고 평가했다. 자동차 시장의 전반적인 판매량 감소와 원재료 가격 변동성에도 불구하고, 동사는 우수한 고객 구조를 바탕으로 자동차 산업 전체 판매량 증가율을 상회하는 매출 성장률을 기록했다.

지난해 매출은 295.81억 위안으로 전년 대비 11.21% 증가했다. 다만 다운스트림 부진 등의 영향으로 연간 순이익률은 전년 대비 1.89%p 하락했다. 4분기에는 매출과 순이익이 모두 전년 동기 대비 증가하며 회복 흐름을 나타냈다.

탁보그룹은 기존 자동차 부품 사업을 넘어 고성장 산업으로 포트폴리오를 확장하고 있다. 특히 로봇, 액체 냉각, 상업우주 분야에서의 기술 발전이 향후 동사의 실적 성장을 견인할 핵심 동력이 될 것으로 전망된다.

다운스트림 판매량 부진을 반영해 순이익 전망치는 일부 하향 조정됐으나, 2026년부터는 다시 20% 이상의 가파른 이익 성장세가 예상된다.

궈진증권은 신사업 분야의 잠재력을 높게 평가하며 투자의견 비중확대를 유지했다.

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A500 C300 탁보그룹(601689.SH), 로봇, 액체 냉각, 상업우주 분야 성장가능성..’비중확대’

고객 구조 우위: 선두 자동차 제조사들을 고객으로 확보해 시장 평균 이상의 매출 증가율을 달성했다.
신사업 가속화: 로봇 및 상업우주 분야 진출을 통해 수익 구조를 다변화했다.
수익성 개선 노력: 4분기 총이익률이 전분기 대비 1.33%p 상승하며 효율성을 높였다.