궈신증권은 성우라이트가 신규 수주 확보, 글로벌 생산력 확충, 차세대 신제품 개발 등 다방면에서 진전을 보이고 있다고 분석했다. 동사는 과거 고객 구조 조정의 진통기를 지나 현재 새로운 성장 주기에 들어선 것으로 판단된다. 이에 투자의견 시장수익률 상회를 유지했다.
2025년 실적 및 4분기 성장 지표
2025년 성우라이트의 매출은 152.57억 위안으로 전년 대비 15.12% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 16.24억 위안으로 15.32% 성장했다. 특히 4분기에는 매출과 순이익 모두 전년 동기 및 전분기 대비 동반 상승하며 견고한 회복세를 증명했다.
| 구분 | 4분기 실적 (위안) | 전년 동기 대비 | 전분기 대비 |
| 매출액 | 45.47억 | 12.89% | 15.03% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 4.83억 | 12.06% | 11.15% |
| 총이익률 | 20.03% | 0.2%p | 0.17%p |
| 순이익률 | 10.62% | -0.08%p | -0.37%p |
글로벌화 및 기술 혁신 성과
동사는 글로벌 시장 공략과 차세대 광원 기술 응용을 통해 경쟁력을 강화하고 있다.
- 수주 및 양산: 지난해 88개 모델의 자동차 라이트 연구개발 프로젝트를 수주했으며, 이 중 60개 모델의 양산을 실현했다.
- 해외 생산 거점: 세르비아 생산 라인의 가동률이 점차 증가하고 있으며, 멕시코싱위와 미국싱위 설립을 통해 글로벌 공급망을 완비했다.
- 차세대 제품: DLP, 마이크로 LED, OLED 등 고부가가치 자동차 라이트의 세대교체 개발을 추진 중이다. 올해 1월에는 신롄반도체제조, 주펑산실험실과 전략적 제휴를 맺고 마이크로 LED 산업화에 박차를 가하고 있다.
향후 3개년 실적 전망
2026년부터 2028년까지 성우라이트는 매년 20% 이상의 매출 및 순이익 성장률을 기록할 것으로 전망된다. 신제품 응용 확대와 해외 매출 비중 증가가 실적 성장을 견인할 것으로 보인다.
| 연도 (E) | 매출액 전망 (억 위안) | 매출 증감률 | 순이익 전망 (억 위안) | 순이익 증감률 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2026년 | 185.01 | 21.3% | 20.02 | 23.3% | 7.01 | 18.1 |
| 2027년 | 222.01 | 20.0% | 24.09 | 20.3% | 8.43 | 15.0 |
| 2028년 | 268.63 | 21.0% | 29.29 | 21.6% | 10.25 | 12.4 |
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