화위안증권은 **광파증권(000776.SZ)**의 사업 전반이 순항 중이라 평가했다. 동사는 중국 주요 증권사 중 하나로 2024년 기준 총 자산 규모 업계 4위, 순자산 규모 업계 5위를 기록했다. 이에 따라 투자의견 매수를 제시했다.
동사의 자산관리 사업은 자회사 광파펀드와 지분 투자 펀드인 이팡다펀드를 주축으로 운영된다. 이들은 중국 대표 공모펀드로 분류되며 거대한 운용 자산 규모를 자랑한다. 올해 1월 동사가 중개한 주식·채권 혼합 투자형 펀드 규모는 548억 건에 달했다. 이는 2023년 이래 역대 월간 판매량을 경신한 수치다.
투자은행(IB) 사업의 경쟁력도 돋보였다. 중국 증시 내 기업공개(IPO) 건수가 감소하는 추세에도 불구하고 동사는 홍콩 증시로 비중을 높였다. 지난해 동사의 홍콩 증시 IPO 주관 매출은 69.31억 HKD를 기록하며 전년 대비 228% 급증했다.
광파증권 주요 사업별 업계 순위 및 성과
| 사업 부문 | 업계 순위 | 주요 성과 및 지표 |
| 총 자산 규모 | 4위 | 업계 최상위권 지위 유지 |
| 투자은행(IB) | 3위 | 홍콩 IPO 주관 매출 228% 증가 |
| 자산관리 | 3위 | 월간 펀드 판매량 548억 건 경신 |
| 해외 사업 | 4위 | 홍콩 지사 61억 HKD 증자 단행 |
해외 사업의 성장세도 부각됐다. 동사는 홍콩 자회사를 토대로 글로벌 시장 공략을 위한 규모 확장을 지속하고 있다. 지난 1월에는 61억 HKD 규모의 홍콩 지사 증자에 나섰다. 이러한 강점을 지닌 사업부들의 성장세가 돋보여 꾸준한 관심이 필요하다.
향후 실적 및 주요 지표 전망
| 항목 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 매출액(억 위안) | 366.29 | 438.87 | 494.16 |
| 매출 증감률 | 35.0% | 20.0% | 13.0% |
| 순이익(억 위안) | 152.54 | 189.24 | 207.98 |
| 순이익 증감률 | 58.0% | 24.0% | 10.0% |
| EPS(위안) | 2.01 | 2.42 | 2.66 |
| PER(배) | 9.5 | 7.9 | 7.2 |
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