둥우증권은 동방재부의 2025년 실적이 호조를 보였으며 올해 실적 성장 기대감도 상당하다는 평가와 함께 투자의견 매수를 유지했다. 2025년 동사의 매출은 161억 위안으로 전년 대비 38% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 121억 위안으로 26% 늘었다.
지난해 실적 호조는 증시 활성화에 따른 거래대금 증가가 견인했다. 브로커리지 사업 매출은 77억 위안으로 전년 대비 50% 급증했으며, 신용거래 사업 수수료도 44억 위안으로 44% 증가했다. 다만 4분기 자기자본투자(PI) 수익이 4억 위안에 그치며 전년 동기 대비 58% 감소해 4분기 순이익은 일시적으로 줄어들었다.
기타 사업 부문도 고른 성장세를 나타냈다. 전자상무서비스(펀드 중개) 수입은 32억 위안으로 12% 증가했고, 금융 정보 서비스 매출도 2.4억 위안으로 25% 늘었다. 특히 정부가 제15차 5개년 경제개발계획을 통해 자본시장 활성화와 기관성 자금 유입을 시사함에 따라 증시 상승 기대감은 더욱 커지고 있다.
동사는 인공지능(AI) 기술 도입을 통해 금융 관리 및 정보 서비스의 수준을 높이고 있으며, 플랫폼 기반의 펀드 중개 사업 규모도 지속적으로 확장될 전망이다. 이에 따라 향후 3년간 견조한 매출 및 순이익 성장이 예상된다.
동방재부(300059.SZ) 실적 및 가치평가 전망
| 구분 | 2025년(발표) | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액(억 위안) | 161.00 | 194.35 | 229.66 | 274.71 |
| 전년 대비 증감률 | 38.0% | 20.96% | 18.17% | 19.61% |
| 지배주주 순이익(억 위안) | 121.00 | 155.59 | 188.86 | 230.40 |
| 전년 대비 증감률 | 26.0% | 28.75% | 21.38% | 22.0% |
| EPS(위안) | 0.76 | 0.98 | 1.20 | 1.46 |
| PER(배) | – | 21.67 | 17.85 | 14.63 |
2025년 주요 사업별 매출 현황
| 사업 부문 | 매출액(억 위안) | 전년 대비 증감 |
| 브로커리지 (위탁매매) | 77.0 | 50% |
| 신용거래 수수료 | 44.0 | 44% |
| 전자상무서비스 (펀드 중개) | 32.0 | 12% |
| 금융 정보 서비스 | 2.4 | 25% |
| 자기자본투자(PI) (4분기) | 4.0 | -58% |
핵심 투자 포인트
- 시장 지배력 강화: 증시 활황 속에서 압도적인 온라인 플랫폼 경쟁력을 바탕으로 수수료 수입을 극대화한다.
- 정책 모멘텀: 제15차 5개년 계획에 따른 자본시장 개혁과 기관화 진행이 동사에 유리한 환경을 조성한다.
- 기술 고도화: AI 기반 금융 서비스를 통해 고객 경험을 개선하고 펀드 판매 효율성을 높인다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687