화타이증권은 베이모하이테크(002985.SZ)의 2025년 실적이 양호했고 민간 항공기 부품 사업 성장세가 한층 더 확대될 것이라 예상하며 목표가 44.65위안을 제시했다.
2025년 베이모하이테크의 매출은 9.18억 위안으로 전년 대비 70.66% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2억 위안을 기록했다. 이 중 4분기 매출은 2.68억 위안으로 전년 동기 대비 389.21% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 7,249.28만 위안으로 208.04% 증가했다.
베이모하이테크는 중국 주요 항공기 부품 제조사다. 항공기의 이·착륙 과정에서 사용되는 랜딩기어, 브레이크 위주의 제동 장치를 생산하며 항공기에 대한 유지·보수 서비스를 제공한다. 지난해 베이모하이테크의 항공기 부품 사업 매출은 6.14억 위안으로 전년 대비 96.21% 증가했다. 군 항공기 부품 사업은 안정적인 성장세를 기록한 반면, 민간 항공기 사업 규모가 급격히 성장하며 주요한 실적 동력을 제공했다.
특히 중국 항공 업계에서 C919 개발에 성공하며 본격적인 항공기 국산화 전환 작업이 진행 중이다. 이 과정에서 베이모하이테크의 항공기 랜딩기어, 브레이크 공급이 대폭 증가하는 상황이다. 베이모하이테크는 특수 제동 및 브레이크 장치 제조사와 기술 기업을 인수하며 사업 경쟁력 보강에 집중하고 있어 성장 기대감이 상당하다.
또한 자회사 싸이니항공의 유지·보수 능력이 입증받아 항공기 유지·보수 시장점유율이 빠르게 상승할 것으로 보인다. 이는 베이모하이테크의 실적 성장에 강한 동력을 제공할 것으로 기대된다.
[베이모하이테크 2025년 실적 및 향후 전망]
| 구분 | 2025년 실적 (위안) | 전년 대비 증감 | 2026년(E) 전망 |
| 연간 매출액 | 9.18억 | 70.66% | – |
| 지배주주 순이익 | 2.00억 | – | 2.69억 |
| 항공기 부품 매출 | 6.14억 | 96.21% | – |
| 4분기 매출액 | 2.68억 | 389.21% | – |
| 4분기 순이익 | 7,249.28만 | 208.04% | – |
[향후 3개년 순이익 및 EPS 추정치]
| 전망 지표 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 지배주주 순이익 | 2.69억 위안 | 3.68억 위안 | 4.69억 위안 |
| 전년 대비 증감률 | 34.5% | 36.8% | 27.45% |
| EPS (위안) | 0.81 | 1.11 | 1.41 |
2026~28년 베이모하이테크의 지배주주 귀속 순이익은 지속적인 고성장을 유지할 것으로 예상된다. C919 양산 확대에 따른 국산 부품 채택률 상승이 동사의 장기적인 외형 성장을 견인할 전망이다.
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