화타이증권은 인공지능(AI) 시대 속 둥산정밀(002384.SZ)이 핵심 수혜주라며 목표가 167.8위안을 제시했다.
둥산정밀은 중국의 주요 인쇄회로기판(PCB) 및 광소자 생산 기업이다. AI 시대의 핵심 수혜주로 거론되며 강한 실적 성장 기대감이 조성된 상황이다. 우선 둥산정밀의 PCB 사업은 고성능 제품 위주다. 컴퓨팅 인프라 확충 과정에서 AI 서버에 장착되는 PCB를 생산하면서 강력한 성장 기회를 맞이했다고 판단된다.
둥산정밀은 뮬텍(Multek)의 기술적 진입 장벽과 생산 능력을 바탕으로 분명한 시장 경쟁력을 갖췄다. 동사의 PCB가 고성능 AI 서버에 적극 탑재되기 시작해 사업 규모 성장 기대감은 상당한 편이다. 오는 2027년 PCB 생산 능력이 한층 더 확대될 것으로 보여, 성장세는 기대 이상일 것으로 전망된다.
또한 둥산정밀은 애플에 연성인쇄회로기판(FPC) 공급 자격을 갖춘 기업이다. 애플의 폴더블폰 출시 가능성이 급부상하고 웨어러블 기기 판매량이 꾸준히 늘면서 PCB 사업에 신성장 동력을 제공할 가능성도 제기된다.
광통신 사업도 강한 성장세를 기록 중이다. 둥산정밀은 광통신 장비 내에서도 EML과 실리콘 포토닉스 칩 생산 능력을 갖췄다. 전 세계적인 인터넷 데이터 센터(IDC) 투자 과정 속에서 광통신 장비 수요가 폭발적으로 증가하고 있어 광소자 사업 규모도 빠르게 성장 중이다. 특히 광소자, 광모듈을 비롯해 완전한 광통신 장비 생산 능력을 갖췄고 글로벌 유명 IT 기업들에 판매되고 있어 강한 실적 성장 기회를 맞이할 것으로 예상된다.
[둥산정밀 향후 3개년 실적 전망]
| 전망 지표 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 지배주주 순이익 | 15.7억 위안 | 74.4억 위안 | 153.6억 위안 |
| 전년 대비 증감률 | 45% | 373% | 107% |
2025~2027년 둥산정밀의 지배주주 귀속 순이익은 폭발적인 증가세를 보일 것으로 예상된다. 특히 2026년에는 AI 서버 및 광통신 제품의 본격적인 공급 확대에 힘입어 전년 대비 373%라는 경이적인 성장률을 기록할 것으로 전망된다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687