광파증권은 대형 항공기 국산화와 드론, 저공경제 등으로 인한 **중항항공하이테크(600862.SH)**의 성장 기회에 주목했다. 이에 따라 투자의견 비중확대를 유지하고 목표가 28.21위안을 제시했다.
2025년 동사 매출은 50.08억 위안으로 전년 대비 1.27% 감소했다. 지배주주 귀속 순이익은 10.31억 위안으로 10.57% 줄었다. 총이익률은 37.06%를 기록하며 전년 대비 1.23%p 하락했다. 순이익률 역시 20.63%로 2.43%p 하락했다. 이러한 실적 하락은 제품 구조의 변화가 반영된 결과다.
사업별로는 항공 신소재 사업 매출이 49.38억 위안을 기록했다. 장비 사업 매출은 0.76억 위안으로 나타났다. 항공 신소재 사업의 순이익 감소는 연구개발 투자 증가와 인도 제품의 구조적 요인 때문이다. 반면 장비 사업은 제품 총이익 기여도 상승 덕분에 적자 규모가 전년 대비 0.2억 위안 감소했다. 경영 활동 현금흐름은 11.95억 위안으로 전년 대비 140.92% 급증하며 양호한 현금 창출 능력을 보였다.
동사의 핵심 성장 동력은 C919 등 국산 대형 여객기 프로젝트에 따른 공급망 현지화 수요다. 또한 드론 및 수직이착륙기(eVTOL) 등 신흥 항공기 시장 발전에 따른 복합재 수요 증가도 기회 요인이다. 동사는 지난해 민간용 항공 복합재 부품과 선진 항공 프리프레그 생산력 건설 프로젝트를 추진했다. 이를 통해 향후 신흥 항공 시장에서 성장 기회를 포착할 것으로 기대된다.
중항항공하이테크(600862.SH) 실적 현황 및 전망
| 항목 (단위: 억 위안) | 2025년 실적 | 증감률 (%) | 2026년 전망 | 증감률 (%) |
| 전체 매출액 | 50.08 | -1.27% | – | – |
| 항공 신소재 매출 | 49.38 | -0.63% | – | – |
| 장비 사업 매출 | 0.76 | -20.77% | – | – |
| 지배주주 귀속 순이익 | 10.31 | -10.57% | – | – |
| 영업 현금흐름 | 11.95 | 140.92% | – | – |
| 상품 판매액 | – | – | 30.00 | 3.46% |
향후 주당순이익(EPS) 추정치
| 구분 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| EPS (위안) | 0.81 | 0.92 | 1.07 |
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