중유증권은 **퉁청신소재(603650.SH)**의 신흥 부문인 전자화학품 매출 비중이 상승했다는 점에 주목하며 투자의견 매수를 제시했다.
2025년 1~9월 동사의 매출은 25.17억 위안을 기록했다. 이 중 전자화학품 매출은 7억 위안, 타이어용 고무 보조제 및 기타 화학공업품은 17.53억 위안, 완전 생물분해 가능 재료는 0.64억 위안을 각각 기록했다. 특히 신흥 부문인 전자화학품의 매출 비중이 지속적으로 상승하고 있다.
전자화학품 분야 내 세부 실적을 보면 반도체 재료가 3.02억 위안, 디스플레이 패널 재료가 3.13억 위안, 전자수지 및 기타 매출이 0.85억 위안을 기록했다. 특히 반도체 포토레지스트 사업은 고성장세를 보이고 있다. 2025년 상반기 매출은 2억 위안에 육박하며 전년 동기 대비 50% 이상 증가했다.
디스플레이 포토레지스트 제품 실적도 안정적이다. 2025년 상반기 매출은 1.8억 위안으로 전년 동기 대비 13.6% 증가했다. 해당 제품의 중국 내 시장점유율은 약 29%에 달하며 국내 2대 공급업체의 자리를 차지했다. 또한 4mask 공법과 OLED 제조 공정 관련 신제품 판매량이 계속 늘고 있어 향후 시장점유율은 더욱 상승할 것으로 전망된다.
[퉁청신소재 주요 부문별 매출 구성 (2025년 1~9월)]
| 사업 부문 | 매출액 (억 위안) | 매출 비중 (%) |
| 전자화학품 (반도체/디스플레이 등) | 7.00 | 27.8% |
| 타이어용 고무 보조제 및 기타 | 17.53 | 69.7% |
| 완전 생물분해 가능 재료 | 0.64 | 2.5% |
| 합계 | 25.17 | 100.0% |
[향후 실적 및 수익성 전망]
| 구분 (연도) | 매출액 (억 위안) | 매출 증감 (%) | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감 (%) | EPS (위안) |
| 2025년 (E) | 37.21 | 13.80% | 6.57 | 27.23% | 1.07 |
| 2026년 (E) | 42.46 | 14.11% | 8.21 | 24.93% | 1.33 |
| 2027년 (E) | 47.84 | 12.67% | 10.04 | 22.20% | 1.63 |
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