중국인허증권은 화훙테크(002645.SZ)의 희토류 회수 사업이 강한 성장 기회를 맞이할 것이라 예상하며 투자의견 추천을 제시했다. 동사는 중국의 주요 희토류 회수 및 재활용 기업으로, 2020년 이래 꾸준한 M&A를 통해 사업 역량을 집중적으로 키워왔다.
희토류 회수 및 재활용 업계의 주도적 입지
동사는 남방희토류와 협력하여 연간 6만 톤 규모의 자성 소재 수거 및 재활용 프로젝트를 구축하고 있다. 이를 바탕으로 중국 내 희토류 수거 및 재활용 업계의 주도주로 성장할 가능성이 크다. 2025년 말 기준 동사의 산화 희토류 생산 능력은 연간 1.2만 톤에 달하며 독보적인 업계 지위를 확보했다.
공급 통제 모멘텀과 수요 급증의 수혜
미중 갈등 국면 속에서 희토류는 중국 정부의 핵심 협상 카드로 활용된다. 중국산 희토류가 글로벌 시장에서 절대적인 점유율을 차지하고 있어, 수출 통제 조치가 시행될 경우 가격 상승을 이끄는 강력한 모멘텀이 된다.
반면 수요 측면에서는 신에너지 자동차, 전자·가전제품을 비롯해 로봇, 신에너지 등 첨단 산업의 수요가 나날이 증가하고 있다. 이에 따라 희토류 수거 및 재활용 산업의 규모도 빠르게 팽창할 것으로 전망된다.
실적 흑자전환 및 중장기 성장 전망
화훙테크는 2025년 흑자전환을 기점으로 가파른 순이익 성장세를 보일 것으로 예상된다. 희토류 가격 변동성이 크다는 점은 동사의 실적 성장 기대감을 더욱 높이는 요소로 작용한다.
[2025년~2027년 실적 및 가치 평가 전망]
| 회계연도 | 예상 순이익 | 전년 대비 증감 | 예상 PER |
| 2025년(E) | 2.59억 위안 | 흑자전환 | 36.84배 |
| 2026년(E) | 3.92억 위안 | 51.35% | 24.33배 |
| 2027년(E) | 5.17억 위안 | 31.89% | 18.46배 |
투자 포인트 요약
- 생산 능력: 연간 1.2만 톤 규모의 산화 희토류 생산 능력 보유.
- 전략적 협력: 남방희토류와 연간 6만 톤 규모 자성 소재 재활용 프로젝트 진행 중.
- 시장 환경: 미중 갈등에 따른 공급 제한 가능성 및 첨단 산업 수요 폭증의 이중 수혜.
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