궈타이하이퉁증권은 중국화학엔지니어링(601117.SH)의 신소재 자산 재평가를 기대하며 투자의견 비중확대를 유지하고 목표가 13.46위안을 제시했다. 동사의 다수 제품은 화학공업 경기 개선에 따른 수혜를 봤으며 신소재 자산은 재평가될 것으로 기대된다.
글로벌 엔지니어링 경쟁력과 해외 사업 확장
중국화학엔지니어링의 석탄 화학공업 엔지니어링은 국제 시장에서 선두를 차지하고 있다. 기초화학공업과 석유화학공업 부문 역시 비교적 큰 시장점유율을 확보했다. 이를 바탕으로 동사의 해외 사업은 계속 발전할 것으로 전망된다. 또한 동사는 일대일로 주변 지역 화학공업 주력군으로 국유기업 개혁에 따라 건강한 발전을 지속할 것으로 보인다.
주요 신소재 프로젝트 현황 및 생산 능력
동사의 아디포니트릴 프로젝트 1기 연간 생산력 20만 톤 규모의 부타디엔 기반 아디포니트릴 생산설비는 2025년 12월 목표 생산량에 도달했다. 이는 중국 첫 부타디엔 기반 아디포니트릴 공업화 생산 프로젝트가 진전을 보였다는 것을 의미한다.
이와 더불어 톈천야오룽은 카프로락탐 생산력 확대 개조를 완료했다. 자체 개발한 HPPO 공정 연간 생산력 60만 톤 규모 에폭시 프로판 프로젝트는 2025년 상반기 완공되어 시험 가동에 들어갔으며 이미 가동 조건을 갖춘 것으로 알려졌다.
[주요 제품 생산 능력 변화 및 전망]
| 구분 | 프로젝트/제품 | 생산 능력 (연간) | 비고 |
| 아디포니트릴 | 1기 (부타디엔 기반) | 20만 톤 | 2025년 12월 목표 도달 |
| 카프로락탐 | 톈천야오룽 개조 | 35만 톤 | 기존 20만 톤 대비 75% 증설 |
| 에폭시 프로판 | HPPO 공정 신설 | 60만 톤 | 2025년 상반기 완공 |
신소재 자산 가치 제고와 실적 전망
이러한 요소들을 바탕으로 동사의 신소재 자산에 대한 재평가가 이뤄질 것이며 이에 따라 동사 성장에 대한 기대감 역시 높아질 것으로 기대된다. 궈타이하이퉁증권이 예측한 향후 주당순이익(EPS) 전망치는 다음과 같다.
[연도별 예상 EPS 추이]
| 회계연도 | 예상 EPS | 증감률 |
| 2025년(E) | 1.03위안 | – |
| 2026년(E) | 1.14위안 | 10.68% |
| 2027년(E) | 1.24위안 | 8.77% |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687