궈진증권은 **굉발테크놀로지(600885.SH)**를 글로벌 계전기(릴레이) 선두 기업이라고 소개하며 투자의견 매수를 제시했다. 동사는 가전, 자동차, 신에너지, 전력 등 다양한 산업을 전방 시장으로 확보했다. 글로벌화와 수직 일원화, 자동화 생산 시스템을 통해 독보적인 장기 경쟁력을 구축했다는 평가다.
글로벌 시장 지배력 및 성장 지표
2024년 동사의 글로벌 시장점유율은 23%에 달하며 세계 1위를 기록했다. 지난 10년 동안 매출과 순이익은 각각 연평균(CAGR) 13%, 14%씩 성장하며 매년 견고한 실적을 증명했다.
| 항목 | 실적 기록 및 전망 | 비고 |
| 2024년 글로벌 점유율 | 23% | 업계 1위 수성 |
| 고압 직류 계전기 점유율 | 40% 이상 | AIDC 및 신에너지 수혜 |
| 10년 평균 매출 성장률 | 13% | 장기 안정적 성장 |
| 10년 평균 순이익 성장률 | 14% | 수익성 동반 성장 |
AIDC 및 고압 직류 계전기 모멘텀
최근 AIDC(인공지능 데이터센터) 발전에 따른 고압 직류 계전기 수요가 급증하면서 성장 잠재력이 더욱 주목받고 있다. 동사는 2027년까지 30억 위안 이상의 신규 성장 시장에 대응할 방침이다.
특히 다운스트림 수요 증가에 힘입어 2025~27년 고압 직류 계전기 관련 매출은 연평균 30% 이상 증가했다. 이익률이 높은 고부가가치 제품 비중이 상승하면서 기업 전체의 이익 탄력성도 한층 강화됐다.
향후 3개년 실적 및 가치 평가 전망
굉발테크놀로지는 계전기 사업의 안정적 성장을 바탕으로 업계 내 입지를 더욱 공고히 할 것으로 전망된다.
| 연도 (E) | 매출액 (억 위안) | 매출 증감 (%) | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감 (%) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 165.72 | 17.51% | 18.81 | 15.30% | 1.22 | 25.02 |
| 2026년 | 192.75 | 16.32% | 22.51 | 19.68% | 1.45 | 20.90 |
| 2027년 | 223.24 | 15.82% | 26.29 | 16.84% | 1.70 | 17.89 |
궈진증권은 동사의 글로벌 경쟁력과 고성장 산업으로의 포트폴리오 확장을 긍정적으로 평가하며 매수 의견을 확고히 했다.
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