궈진증권은 **폭스콘산업인터넷(601138.SH)**의 클라우드 컴퓨팅 사업이 호조를 보였다며 투자의견 매수를 유지했다. 2025년 동사는 AI 컴퓨팅 수요 폭발에 힘입어 매출과 순이익 모두 기록적인 성장세를 기록했다.
2025년 연간 및 4분기 실적 현황
동사는 4분기에 매출과 순이익이 전년 동기 및 전분기 대비 모두 증가하며 강력한 성장 모멘텀을 입증했다.
| 구분 | 2025년 연간 실적 (억 위안) | 전년 대비 (%) | 4분기 실적 (억 위안) | 전년 동기 대비 (%) |
| 매출액 | 9,028.87 | 48.22% | 2,989.56 | 73.04% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 352.86 | 51.98% | 127.99 | 58.49% |
사업 구조 개선 및 수익성 지표
4분기 총이익률은 7.41%로 전분기 대비 0.4%p 상승하며 규모의 경제 효과를 보였다. 연간 순이익률 증가율이 매출 증가율을 상회한 점은 고부가가치 제품 중심의 사업 구조 개선이 성공적이었음을 시사한다.
특히 클라우드 컴퓨팅 사업은 매출 6,027억 위안을 기록하며 전체 매출의 67%를 차지했다.
| 주요 사업 지표 | 실적 내용 | 비고 |
| 클라우드 컴퓨팅 매출 | 6,027억 위안 | 전년 대비 89% 증가 |
| AI 서버 매출 | 전년 대비 300% 이상 증가 | GPU, ASIC 기반 제품 성장 |
| 4분기 총이익률 | 7.41% | 전분기 대비 0.4%p 상승 |
미래 성장 동력 및 가치 평가 전망
동사는 고급 GPU 및 ASIC 서버 시장 진입에 성공했다. 이에 따라 향후 제품 단가(ASP)와 총이익률이 지속적으로 상승할 것으로 전망된다. 궈진증권은 2026년부터 2028년까지 동사가 매출 1조 위안 시대를 넘어 가파른 성장을 지속할 것으로 내다봤다.
| 연도 (E) | 매출액 (억 위안) | 순이익 (억 위안) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2026년 | 15,206.59 | 596.17 | 3.00 | 18.11 |
| 2027년 | 22,534.39 | 751.07 | 3.78 | 14.37 |
| 2028년 | 28,354.07 | 957.07 | 4.82 | 11.28 |
궈진증권은 폭스콘산업인터넷이 글로벌 AI 인프라 확충의 핵심 수혜주로서 기업 가치가 재평가될 것이라 평가하며 투자의견 매수를 견지했다.
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