둥우증권은 다진중공업(002487.SZ)의 2025년 실적이 시장 예상치(컨센서스)에 부합했으며, 대규모 수주 물량을 바탕으로 올해도 가파른 성장세를 이어갈 것이라 분석했다. 동사는 특히 유럽 시장을 중심으로 해외 경쟁력을 빠르게 강화하고 있다.
2025년 실적 분석 및 사업별 성과
동사는 지난해 주력 사업인 풍력 타워와 말뚝 사업에서 괄목할 만한 성과를 거뒀다. 특히 해외 매출이 전년 대비 세 자릿수 성장률을 기록하며 전체 실적을 견인했다.
| 구분 (2025년 실적) | 수치 (억 위안) | 전년 대비 증감률 |
| 연간 매출액 | 61.7 | 63.3% |
| 지배주주 순이익 | 11.0 | 132.8% |
| 풍력 타워/말뚝 매출 | 59.2 | 66.2% |
| 해외 사업 매출 | 46.0 | 165.3% |
분기별 실적 추이 (2025년 4분기)
| 항목 | 수치 (억 위안) | 전년 동기 대비 | 전분기 대비 |
| 4분기 매출액 | 15.8 | -10.0% | 7.1% |
| 4분기 순이익 | 2.2 | -36.6% | 12.6% |
해외 프로젝트 및 경쟁력 강화
다진중공업은 2025년 말 기준 약 100억 위안 규모의 수주 잔고를 보유하고 있다. 특히 유럽 북해 지역의 대규모 프로젝트를 대거 확보했다. 북해 지역은 풍량이 풍부해 발전 효율이 높은 핵심 시장으로 꼽힌다.
동사는 운송 능력 보강을 위해 전용 선박 보유량을 늘리고, 대규모 계약을 통해 공급 단가를 낮추는 등 가격 경쟁력까지 확보했다. 이를 통해 글로벌 시장 점유율을 빠르게 높여가고 있다.
향후 재무 실적 전망
| 연도 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감 | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감 | EPS (위안) |
| 2025년(전망) | 90.92 | 47.27% | 17.19 | 55.81% | 2.70 |
| 2026년(전망) | 118.67 | 30.53% | 25.43 | 47.94% | 3.99 |
| 2027년(전망) | 140.55 | 18.44% | 32.82 | 29.08% | 5.15 |
둥우증권은 동사의 실질적인 이익 체력이 강화되고 있음을 강조하며 투자의견 매수를 유지했다. 2026년 기준 예상 PER은 17.65배로 밸류에이션 매력도 점차 높아질 것으로 보인다.
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