자오상증권은 중국에너지건설이 에너지 건설 분야에서 뚜렷한 경쟁 우위를 점하고 있다고 분석했다. 이에 따라 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
에너지 산업 전반을 아우르는 선두 입지
동사는 화력발전, 수력발전, 원자력발전 및 송전과 변전 분야에서 선두 자리를 지키고 있다. 이와 동시에 신에너지와 에너지 저장 시장에도 적극 진출하며 압도적인 경쟁력을 보여주고 있다. 중국에너지건설은 건설과 투자 운영을 병행하며 탐사, 설계, 자문, 제조를 일원화한 완전한 산업사슬 서비스 능력을 갖췄다.
안정적인 성장세와 수익 구조 개선
최근 몇 년간 동사의 매출과 이익은 안정적인 증가세를 기록했다. 2019년부터 2024년까지의 주요 성장 지표는 다음과 같다.
| 항목 | 연평균 성장률(CAGR) | 비고 |
| 매출액 | 12.08% | 2019~24년 기준 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 10.43% | 2019~24년 기준 |
신흥 에너지 사업 및 미래 성장 동력
동사의 전통 사업이 든든한 기반을 제공하는 가운데, 수소에너지, 신형 에너지 저장, 펌핑스토리지 등 신흥 분야가 새로운 성장 동력으로 부상하고 있다. 현재 관저우신구의 친환경 전력 기반 수소 제조 시범 프로젝트와 쑹위안 수소에너지 산업단지 1기 프로젝트 등을 추진 중이다. 또한 총이익이 높은 투자 운영 사업 비중을 확대하며 전체 수익성을 높이고 있다.
향후 실적 및 투자 지표 전망
자오상증권이 전망한 중국에너지건설의 향후 3개년 실적 예상치는 다음과 같다.
| 연도 | 매출액 (예상) | 매출 증감률 | 순이익 (예상) | 순이익 증감률 | PER |
| 2025년 | 4,455.78억 위안 | 2.0% | 89.53억 위안 | 6.6% | 11.7배 |
| 2026년 | 4,689.21억 위안 | 5.2% | 95.71억 위안 | 6.9% | 11.0배 |
| 2027년 | 5,027.49억 위안 | 7.2% | 102.75억 위안 | 7.4% | 10.2배 |
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