중신증권은 중동 지역의 긴장이 고조됨에 따라 알루미늄 가격이 시장의 예상을 뛰어넘는 상승세를 보일 것이라고 전망했다.
미국·이스라엘과 이란의 무력 충돌로 인해 중동 지역의 알루미늄 생산력, 해상 운송 능력, 그리고 에너지 공급 리스크가 현저히 높아졌다. 특히 호르무즈 해협은 글로벌 알루미늄 및 원자재 운송의 핵심 통로이며, 카타르 등 주요 생산국의 설비 가동 중단 소식이 전해지면서 공급망 차질 우려가 현실화됐다.
[알루미늄 시장 리스크 및 과거 사례 비교]
| 구분 | 2021~2022년 에너지 위기 | 2026년 중동 분쟁 시나리오(E) |
| 알루미늄 가격 상승폭 | 60% | 20% ~ 30% (단기 급등 시) |
| 섹터(주가) 상승폭 | 100% | 고밸류에이션 동반 상승 기대 |
| 주요 리스크 요인 | 유럽 천연가스 급등·전력난 | 생산 차질·해상 봉쇄·에너지 위기 |
향후 중동 지역의 알루미늄 산업사슬 전반에 걸친 생산 차질과 해외 2차 에너지 위기 리스크는 무시할 수 없는 수준이 될 전망이다. 과거 2021~2022년 에너지 위기 당시 알루미늄 가격은 약 60%, 관련 섹터 주가는 100%에 달하는 상승폭을 기록한 바 있다.
현재 알루미늄 산업사슬 공급에 대한 불안감이 확산되면서, 가격 상승 압력은 더욱 거세질 것으로 보인다. 중장기적으로도 수급 로직이 강세를 유지하고 있어, 알루미늄 가격 상승과 기업 가치(밸류에이션)의 동반 상승이 기대되는 시점이다. 중신증권은 관련 종목으로 중국알루미늄(601600.SH), 톈산알루미늄(002532.SZ), 산동남산알루미늄(600219.SH) 등을 주목할 것을 권고했다.
[2026년 3월 초 알루미늄 시장 주요 지표]
| 지표 항목 | 수치 (2026.03.03 기준) | 변화율 |
| LME 알루미늄 가격 | $3,194.50 / 톤 | +1.7% (일일) |
| SHFE 알루미늄 가격 | 23,730 위안 / 톤 | -0.44% (전일비) |
| 중동 생산 비중 | 글로벌 공급의 약 9% | – |
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