궈롄민성증권은 **보터리자동차안전시스템(603596.SH)**이 인수합병(M&A)을 통해 사업 경쟁력을 한층 더 강화할 것이라고 전망했다. 이에 따라 투자의견 ‘추천’을 유지하며 긍정적인 평가를 내놓았다.
‘위베이조향’ 인수로 조향 사업 경쟁력 강화
최근 동사는 11.21억 위안을 투입해 위베이조향의 지분 50.9727%를 인수할 것이라 발표했다. 위베이조향은 자동차 조향 부품 분야의 주도주로 평가받는 기업이다. 동사는 기존 조향 분야 자회사인 저장완다와 이번에 인수한 위베이조향을 연합시켜 조향 제품 분야의 경쟁력을 크게 보강할 계획이다.
제품 라인업 및 기술력
동사는 제동, 조향, 전자제어 제품을 생산하는 자동차 부품 전문 제조사다. 주요 생산 품목은 다음과 같다.
- 제동 분야: 자동차 브레이크, 전자식 주차 브레이크 시스템(EPB)
- 스마트 전자제어: ABS, ESC, 전자기계식 브레이크 시스템(EMB)
특히 동사는 중국 최초의 EPB 양산 기업 중 하나이며, 관련 특허를 다수 보유하고 있어 글로벌 시장점유율을 빠르게 확대할 것으로 기대된다.
해외 시장 확장 및 미래 성장 동력
동사의 주력 사업인 제동 시스템 분야는 해외 진출이 가속화되고 있다. 멕시코를 시작으로 모나코 등지에 생산 시설을 확충하며 사업 규모를 키우고 있다. 또한, 동사의 부품이 스마트 섀시, 휴머노이드 로봇 분야까지 적용됨에 따라 다운스트림 시장 규모가 크게 성장할 가능성이 높다.
향후 3개년 주요 실적 전망
| 구분 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액(억 위안) | 123.45 | 151.4 | 187.6 |
| 매출액 증감률(%) | 24.23 | 22.64 | 23.91 |
| 순이익(억 위안) | 13.19 | 16.12 | 20.05 |
| 순이익 증감률(%) | 9.1 | 22.21 | 24.38 |
| EPS(위안) | 2.17 | 2.66 | 3.31 |
| PER(배) | 25 | 20 | 16 |
동사는 견조한 실적 성장세를 바탕으로 2027년까지 매출과 순이익 모두 두 자릿수 성장을 이어갈 것으로 예상된다. 투자자들은 동사의 통합 섀시 솔루션 역량 강화에 꾸준한 관심을 가져야 한다.
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