궈터우증권은 **이판제약(002019.SZ)**의 신약 사업 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 17.4위안을 제시했다.
동사는 중국의 주요 중소형 제약사로 신약, 복제약, 원료약 등을 생산한다. 주요 의약품군은 항암제, 내분기 계열 의약품, 자가면역 치료제, 항감염제 등으로 구성된다. 특히 최근 동사의 신약 사업 분야에서 가파른 성장세가 나타나고 있다.
동사가 자체 개발한 항암제 **‘리즈뉴타’**는 글로벌 시장에서 폭발적인 인기를 끌고 있다. 중국, 미국, 유럽연합(EU), 브라질, 오만, 노르웨이 등 전 세계적인 판매 승인을 획득하며 시장점유율을 빠르게 높였다.
| 구분 | 2025년 실적 지표 | 전년 대비 증감률 |
| 리즈뉴타 판매량 | 50만 개 이상 | 80% 이상 |
후속 파이프라인의 상업화도 가시화됐다. 소세포암 뇌전이 치료제 **‘ACT001’**과 자가면역 치료제 역시 뛰어난 약효를 인정받아 출시를 앞두고 있다. 이는 동사의 새로운 실적 성장 동력이 될 전망이다.
또한 원료약 사업부의 수익성 개선도 긍정적이다. 주요 원료약인 **‘판토텐산칼슘’**의 가격이 점진적인 상승세를 보이고 있어, 원료약 사업 규모 확장이 동사의 전체 실적 성장에 기여할 것으로 보인다.
향후 3년간의 지배주주 귀속 순이익 전망은 다음과 같다.
| 결산연도 | 순이익(억 위안) | 전년 대비 증감률 |
| 2025년(E) | 6.03 | 56.1% |
| 2026년(E) | 7.01 | 16.3% |
| 2027년(E) | 8.03 | 14.6% |
이판제약은 주력 신약의 글로벌 시장 안착과 원료약 가격 상승이라는 호재를 바탕으로 견조한 이익 성장 구간에 진입했다.
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