CICC는 인터넷 데이터 센터(IDC) 업계의 냉각 솔루션 수요 급증에 따라 **인룬기계(002126.SZ)**가 핵심 수혜주가 될 것이라 예상했다. 이에 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 유지하고 목표가 56위안을 제시했다.
동사는 중국의 주요 열 관리 솔루션 서비스 기업으로 자동차와 설비 분야에서 전문성을 쌓아왔다. 주력 제품으로는 엔진오일 냉각기, 인터쿨러, 라디에이터, 배기가스 재순환 냉각기 등이 있다.
최근 전 세계적인 인공지능(AI) 투자 열풍으로 IDC 건설이 폭발적으로 늘어나면서 냉각 솔루션 수요가 급증했다. 특히 해외 IDC 투자가 대폭 늘어남에 따라 안정적인 전력 공급을 위한 디젤 발전기 투자가 크게 증가했다. 이 과정에서 엔진오일 냉각기를 포함한 열 관리 솔루션 수요가 함께 늘어났다.
동사는 글로벌 발전기 업계의 선두 주자인 캐터필러에 냉각 솔루션을 공급할 정도로 강력한 기술 경쟁력을 보유하고 있다. 이를 바탕으로 IDC 업계발 냉각 솔루션 수요의 상당 부분을 점유하고 있다.
글로벌 시장 경쟁력 강화를 위한 해외 자회사들의 실적 개선세도 뚜렷하다.
| 자회사 및 지역 | 2024년 상반기 실적 및 현황 | 비고 |
| 북미 자회사 | 매출 7.88억 위안 기록 | 본격적인 성장 가도 진입 |
| 폴란드 시설 | 흑자전환 성공 | 유럽 시장 경쟁력 강화 |
올해 글로벌 IT 업계의 발전기 투자가 더욱 확대될 것으로 전망됨에 따라 동사의 실적은 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 기대된다. 동사의 향후 밸류에이션 전망치는 다음과 같다.
| 결산연도 | PER(배) |
| 2025년(E) | 41.6 |
| 2026년(E) | 31.3 |
| 2027년(E) | 26.9 |
인룬기계는 기존 자동차 열 관리 기술을 AI 인프라 영역으로 성공적으로 확장하며 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 공고히 하고 있다.
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