궈타이하이퉁증권은 **아이쉬신에너지(600732.SH)**의 2025년 적자가 대폭 감소했다는 점에 주목했다. 아이쉬신에너지의 2025년 예상 실적에 따르면 적자 규모는 12억~19억 위안으로 전년 대비 대폭 감소할 것으로 예상된다. 비경상 손익을 제외한 적자 규모는 16억~23억 위안에 달할 전망이다.
ABC 모듈 판매량 급증 및 시장 점유율 확대
ABC 모듈의 고출력, 고가치, 높은 안전성 등 시장 우세에 힘입어 2025년 ABC 모듈 판매량이 전년 대비 배 이상 증가했다. 이와 더불어 국내외 시장점유율과 인지도가 계속 상승했다. 다만 산업 전체는 여전히 수급의 단계적 미스매칭으로 인해 가격에 하락 압박이 가해지고 있다.
해외 고가치 시장 개척을 통한 초과 수익 확보
아이쉬신에너지는 해외시장 개척으로 초과 수익을 확보하고 있다. 동사는 계속 해외 고가치 시장과 유통망을 확대하고 있으며, 유럽의 첨단 분포식 시장에서 선두의 입지를 차지하고 있다. 유럽 이외에도 호주, 뉴질랜드, 한국, 일본 및 기타 신흥시장을 적극 개척하고 있다.
썬위즈에서 발표한 영국과 호주 태양광 시장의 최신 동적 지수 순위에서 2025년 3분기 아이쉬신에너지는 모듈 판매량 증가폭 순위 1위를 차지했다.
주요 예상 실적 및 재무 지표
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | -14.97 | 10.64 | 15.5 |
| EPS (위안) | -0.71 | 0.5 | 0.73 |
| 적자 규모 (억 위안) | 12 ~ 19 | – | – |
| 비경상 손익 제외 적자 (억 위안) | 16 ~ 23 | – | – |
지난해 아이쉬신에너지의 실적은 이미 뚜렷한 개선세를 보이기 시작했다. ABC 모듈 사업의 규모가 현저히 성장하고 있어 향후 지속적인 실적 성장이 기대된다. 이에 따라 궈타이하이퉁증권은 투자의견 비중확대와 목표가 17.6위안을 유지했다.
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