CICC는 **궈지정밀공업그룹(002046.SZ)**의 사업 전반이 순항 중이라고 평가했다. 동사에 대해 투자의견 아웃퍼폼을 유지하고 목표주가 53.67위안을 제시했다.
항공우주 베어링 시장 점유율 90% 달성
궈지정밀공업그룹은 중국 내 기술 집약형 베어링 분야의 선두 기업이다. 특히 항공우주 분야 베어링 시장점유율은 9할 이상을 기록하며 압도적인 독점력을 보유했다. 중국 정부의 대규모 위성 발사 계획과 민간 우주 개발 프로젝트가 가속화됨에 따라 관련 베어링 수요는 더욱 폭발적으로 증가할 전망이다.
AI 시대 호재, PCB용 초경 소재 수요 폭증
초경 소재 사업 역시 강력한 성장 동력을 확보했다. 인공지능(AI) 확산으로 인해 고밀도 인터커넥터(HDI) 등 고성능 인쇄회로기판(PCB) 수요가 급증했다. 동사가 생산하는 다이아몬드 활용 절삭 공구는 PCB 제조의 필수 소재로, 현재 업계 전반의 호경기 수혜를 직접적으로 누리고 있다.
초경 소재 사업의 높은 수익성
| 구분 | 주요 특징 및 성과 | 비고 |
| 주요 품목 | 다이아몬드 절삭 공구, 초경 소재 | PCB 정밀 가공용 |
| 매출총이익률 | 30% 이상 | 수익성 개선의 핵심 |
| 성장 동력 | AI 서버 및 기기용 PCB 수요 증가 | 실적 견인차 역할 |
향후 3개년 주당순이익(EPS) 전망
동사의 수익성은 항공우주 분야의 안정적인 매출과 초경 소재 분야의 고마진 구조가 결합되어 지속적으로 개선될 것으로 보인다. CICC가 예상한 향후 3년간의 EPS 수치는 다음과 같다.
| 회계연도 | 예상 EPS (위안) |
| 2025년(E) | 0.49 |
| 2026년(E) | 0.60 |
| 2027년(E) | 0.76 |
독보적인 시장 지위와 성장 잠재력
항공우주 산업의 견고한 캐시카우 역할과 AI 산업 발전에 따른 신소재 수요 확대는 동사의 기업 가치를 재평가하게 만드는 핵심 요인이다. 특히 고부가가치 사업인 초경 소재의 매출 비중 확대는 전체 영업이익률 상승에 기여할 것으로 기대된다.
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