궈터우증권은 사업 구조조정을 통해 **허강자원(000923.SZ)**의 수익성이 크게 향상될 것이라 예상했다. 동사에 대해 투자의견 매수와 목표주가 31.36위안을 제시하며 긍정적인 전망을 내놓았다.
구리 광산 인프라 고도화 및 생산성 개선
동사는 남아프리카 공화국 내 PC광산에서 금속 구리를 채굴하고 있다. 올해 1월 홍수 피해로 일부 갱도가 침수되어 단기적인 생산 제약이 발생했다. 하지만 이를 계기로 품위가 더 높은 2기 광산 중심의 투자를 대폭 확대하며 구리 생산성 향상에 주력하고 있다. 이러한 구조적 개선은 향후 수익성을 한층 더 강화할 것으로 보인다.
마그네타이트(자철광) 사업의 강력한 성장 동력
마그네타이트 사업에 대한 기대감도 상당하다. 동사가 보유한 광산의 마그네타이트 매장량은 약 1억 톤에 육박하며, 연간 1,000만 톤 규모의 생산 체계를 갖출 계획이다. 이미 2025년 상반기에만 535만 톤을 생산하며 목표 달성 가능성을 높였다.
향후 3개년 주요 실적 전망
| 회계연도 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 (%) | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 (%) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년(E) | 58.45 | 4.71% | 6.93 | 22.44% | 1.06 | 22.0 |
| 2026년(E) | 61.34 | 4.94% | 7.58 | 9.38% | 1.16 | 20.1 |
| 2027년(E) | 79.40 | 29.44% | 14.62 | 92.88% | 2.24 | 10.4 |
국영기업의 안정성과 성장성 겸비
허강자원은 중국 허베이성 정부 산하의 허강그룹 소속 국영기업으로 안정적인 운영 기반을 갖췄다. 특히 2027년에는 순이익이 전년 대비 92.88% 급증할 것으로 예상되어 중장기적인 성장 모멘텀이 매우 강력하다. 자원 안보의 중요성이 커지는 가운데 동사의 광산 개발 역량은 시장에서 높은 평가를 받을 것으로 전망된다.
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