JP모건은 **둥펑음료(605499.SH)**의 중국 시장점유율 상승을 낙관적으로 평가했다. 동사의 실적 성장세가 업계 평균을 지속적으로 상회할 것으로 전망하며 투자의견 비중확대와 목표주가 315HKD를 제시했다.
4분기 실적 전망 및 시장 평가
2025년 예상 실적에 따르면 둥펑음료의 4분기 매출은 전년 대비 25% 증가할 것으로 보인다. 핵심 순이익 증가율은 **16%**에 달할 전망이다. 이번 예상 실적은 시장의 기존 전망치를 다소 하회하는 수준이다. 그러나 업계 내 압도적인 시장점유율 상승세는 여전히 유효하다는 분석이다.
주요 제품군별 2026년 성장률 전망
| 제품군 | 예상 성장률 (%) | 비고 |
| 스포츠 음료 | 42% | 고성장 주도 |
| 기타 제품 | 50% | 포트폴리오 다각화 |
| 에너지 음료 | 15% | 안정적 수익원 |
| 전체 매출 | 22% | 종합 성장 기여 |
제품 다각화를 통한 성장 동력 확보
2026년에는 에너지 음료뿐만 아니라 스포츠 음료와 기타 신제품군이 비약적인 성장을 기록할 전망이다. 특히 스포츠 음료는 42%, 기타 제품은 **50%**의 성장률이 기대된다. 이러한 다각화된 포트폴리오는 전체 매출의 22% 성장을 견고하게 지지할 것으로 분석된다.
투자의견 및 향후 전망
JP모건은 단기적인 실적 수치보다 동사의 장기적인 시장 지배력 강화에 주목했다. 중국 음료 시장 내 점유율 확대가 계속될 것으로 예상됨에 따라 투자의견 비중확대를 유지한다. 투자자들은 동사의 제품 라인업 확장과 그에 따른 매출 구조 변화를 긍정적으로 평가해야 한다.
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