산시증권은 쥐광테크가 광통신 분야에서 본격적인 수확기에 진입할 것으로 전망했다. 이에 따라 투자의견 비중확대를 유지했다.
실적 개선 및 적자 축소 현황
2025년 예상 실적에 따르면 쥐광테크의 지배주주 귀속 순손실은 0.32억~0.42억 위안을 기록할 전망이다. 이는 전년 대비 적자 규모가 76~81.7% 가량 크게 축소된 수치다.
중간값을 기준으로 한 4분기 지배주주 귀속 순손실은 0.39억 위안으로 추정된다. 전년 동기 대비 적자 폭은 줄었으나, 전분기 대비로는 적자전환했다. 이는 4분기 자산 감가 계상과 사업 통합에 따른 일회성 비용 발생이 주요 원인이다.
매출 성장 및 이익률 개선 요인
2025년 적자 규모가 대폭 축소된 배경에는 광통신, 소비전자, 범반도체 제조공정, 자동차 분야의 출하량 증가가 있다. 이로 인해 전체 매출은 전년 대비 약 40% 증가했다.
특히 광통신과 범반도체 제조공정 내 고수익 제품 비중이 확대되고 원가 구조가 개선되면서 총이익률이 상승했다. 쥐광테크는 CPO 마이크로렌즈 어레이, 광학 모듈 결합 마이크로렌즈, FAU Vgroove 등 다양한 통신 광학 소자 분야로 사업을 확장하고 있다.
주요 재무 지표 및 전망치
| 항목 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액 (억 위안) | 8.61 | 11.12 | 14.33 |
| 매출 증감률 (%) | 38.8% | 29.2% | 28.9% |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | -0.41 | 0.27 | 1.4 |
| 순이익 증감률 (%) | 적자 축소 | 흑자전환 | 426% |
| EPS (위안) | -0.46 | 0.3 | 1.55 |
| PER (배) | -810.2 | 1252.2 | 238 |
쥐광테크의 광통신 및 소비전자 마이크로 광학 투자는 곧 결실을 맺는 수확기에 접어들 전망이다. 이러한 포트폴리오 다변화와 효율화는 향후 동사의 실적 성장을 견인할 것으로 기대된다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687