궈위안증권은 구리 가격 상승에 따른 광산 수익성 향상을 기대하며 강서동업에 대해 긍정적인 전망을 제시했다. 동사는 구리와 금 채굴부터 제련, 가공, 희소금속 및 황 화학공업에 이르기까지 비철금속 전 분야를 아우르는 일원화된 산업사슬을 구축했다. 중국 내 중요한 구리 및 귀금속 생산기지로서 압도적인 자원 비축량과 생산 능력을 보유하고 있다.
최근 글로벌 구리 시장은 수급 구도 변화로 인해 가격이 고점에서 혼조세를 유지하고 있다. 특히 신에너지 자동차 등 첨단 산업의 수요는 급증하는 반면, 글로벌 대형 광산들의 공급 제한 이슈가 겹치며 가격 상승을 부채질하고 있다. 강서동업은 중국 최대 음극 구리 공급업체로서 이러한 시장 환경의 최대 수혜자로 부상했다.
구리 시장 가격 변동 및 생산 능력
| 구분 | 수치 및 변화율 | 비고 |
| 구리 현물 가격 (2026.02.12 기준) | 톤당 10.21만 위안 | 최근 1년 대비 31.34% 상승 |
| 연간 음극 구리 생산력 | 200만 톤 이상 | 중국 최대 공급 규모 |
| 향후 가격 전망 | 고점 혼조세 유지 | 공급 제한 및 신규 수요 증가 영향 |
주요 재무 실적 및 성장률 전망
| 구분 (단위: 위안) | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 매출액 | 5,788.66억 | 6,171.84억 | 6,521.40억 |
| 매출 증감률 | 11.12% | 6.62% | 5.66% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 84.50억 | 113.65억 | 128.71억 |
| 순이익 증감률 | 21.37% | 34.50% | 13.25% |
주당 가치 및 밸류에이션 지표
| 항목 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| EPS (주당순이익) | 2.44 | 3.28 | 3.72 |
| PER (주가수익비율) | 23.19배 | 17.24배 | 15.22배 |
강서동업은 지속적으로 해외 자원을 확보하며 미래 성장 동력을 강화하고 있다. 구리 가격이 고공행진을 이어가는 가운데, 동사의 거대한 생산 규모와 수직 계열화된 구조는 비용 절감과 수익 극대화라는 시너지를 창출하고 있다. 궈위안증권은 이러한 실적 성장세가 당분간 지속될 것으로 내다보며 동사에 대한 투자 비중 확대를 권고했다.
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