둥우증권은 후이촨테크의 2025년 실적이 호조였고 산업 전반이 강한 성장세를 보이고 있다며 투자의견 매수를 유지했다. 목표가는 94.1위안을 제시했다.
1. 2025년 실적 잠정치 및 시장 지배력
동사는 중국 주요 자동화 설비 공급 기업이자 신에너지 자동차 전기 구동 시스템 분야의 선두 주자이다. 지난해 리튬이온 배터리, 반도체, 물류 업계의 경기 회복으로 솔루션 수요가 폭발하며 강력한 실적 성장을 기록했다.
| 항목 | 2025년 예상치 (위안) | 전년 대비 증감률 |
| 매출액 | 429.7억 ~ 466.7억 | 16% ~ 26% |
| 지배주주 순이익 | 49.7억 ~ 54.0억 | 16% ~ 26% |
실제 지난해 말 기준 동사는 주요 제품군에서 압도적인 시장 점유율을 기록했다.
- 저압 인버터: 점유율 19.64% (업계 1위)
- 서보 시스템: 점유율 30.51% (업계 1위)
- 소형 PLC: 점유율 6.73% (업계 2위)
2. 신사업 및 해외 시장 성장 동력
신에너지 자동차 부문에서는 주요 고객사인 샤오미그룹과 치루이자동차의 판매 호조에 힘입어 전기 구동 시스템 공급이 크게 늘었다. 또한 해외 현지화 전략을 통해 글로벌 경쟁력을 보강했다.
특히 주목할 점은 휴머노이드 시장 진출이다. 동사는 회전형 및 선형 관절 액추에이터 개발에 성공했으며 이를 토대로 시장에 본격 진출했다. 올해 휴머노이드 상용화 기대감과 맞물려 새로운 핵심 성장 축이 될 전망이다. 이외에도 노후 주택 개조 사업 활성화로 엘리베이터 제어 시스템 매출 역시 견고한 흐름을 유지했다.
3. 향후 재무 지표 및 밸류에이션 전망
AI 기술이 접목된 제조업 자동화 설비의 성능 향상으로 동사의 솔루션 사업 규모는 더욱 커질 것으로 보인다. 향후 3년간의 실적 전망은 다음과 같다.
| 항목 (단위: 위안) | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액 | 446.54억 | 544.87억 | 660.40억 |
| 매출 증감률 | 20.55% | 22.02% | 21.20% |
| 지배주주 순이익 | 52.15억 | 63.50억 | 79.52억 |
| 순이익 증감률 | 21.69% | 21.75% | 25.24% |
| EPS | 1.93 | 2.35 | 2.94 |
| PER | 40.68배 | 33.41배 | 26.68배 |
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