타이핑양증권은 산둥고속도로의 새로운 주주 맞이에 주목하며 투자의견 비중확대를 유지했다.
1. 지배주주 지분 양도 및 3대 주주 등극
2월 5일 동사는 지배주주 산둥고속그룹이 비공개 협의 양도 방식을 통해 동사 지분 **7%**를 완퉁고속에 양도한다고 공시했다. 이번 거래는 주당 8.92위안, 총거래금액 약 30.19억 위안 규모다. 거래 후에도 산둥고속그룹은 지분 **63.57%**를 보유한 지배주주 지위를 유지하며 완퉁고속은 3대 주주로 등극했다.
| 구분 | 양도 전 지분율 | 양도 후 지분율 | 증감 |
| 산둥고속그룹 | 70.57% | 63.57% | -7.0% |
| 완퉁고속 | 0.00% | 7.00% | 7.0% |
2. 전략적 협력 및 핵심 경쟁력 강화
이번 지분 양도로 양사는 도로망 상호 연결, 운영 질 향상, 과학기술 응용 등 분야에서 실질적인 협력을 추진할 계획이다. 특히 산둥고속도로는 지배주주 비율을 적절히 낮춤으로써 향후 자본 운영을 위한 유연성을 확보했다. 뿐만 아니라 업·다운스트림 통합을 통해 핵심 경쟁력을 강화할 수 있는 기반을 다질 것으로 기대된다.
3. 향후 실적 및 밸류에이션 전망
동사는 안정적인 순이익 성장을 이어갈 것으로 예상된다. 2025년부터 2027년까지의 주요 재무 지표 전망치는 다음과 같다.
| 항목 (단위: 위안) | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액 | 269.11억 | 271.76억 | 275.35억 |
| 매출 증감률 | -5.56% | 0.98% | 1.32% |
| 지배주주 순이익 | 33.08억 | 34.02억 | 36.08억 |
| 순이익 증감률 | 3.51% | 2.83% | 6.06% |
| EPS | 0.68 | 0.70 | 0.75 |
| PER | 14.88배 | 14.47배 | 13.64배 |
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