화위안증권은 신시왕유업이 수익성 높은 저온 우유 사업의 호조로 안정적인 실적 성장세를 이어갈 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다. 동사는 유제품 업계의 대표적인 ‘다크호스’로, 후발 주자임에도 불구하고 고부가가치 시장인 저온 우유 분야를 선점하며 독보적인 수익 구조를 구축했다.
특히 코로나19 이후 건강에 대한 관심이 높아지면서 신선한 저온 우유 수요가 폭발적으로 증가했다. 동사는 강력한 콜드체인 인프라를 바탕으로 141개 현(縣)급 지역에 ‘신선·활력 Go’ 시스템을 구축해 농장 직배송 서비스를 제공하고 있다. 이러한 신선도 제일 정책은 동사를 업계 내 고수익 기업으로 분류하게 만든 핵심 동력이다.
2025년 주요 사업 경쟁력 및 전략
향후 실적 전망 및 가치 평가
신시왕유업은 저온 우유의 꾸준한 수요 증가와 품목 다변화를 통해 안정적인 매출 성장과 함께 두 자릿수 이상의 순이익 증가율을 기록할 전망이다. 특히 PER 배수가 매년 낮아지며 투자 매력이 높아지고 있다.
해당 기간 예상 EPS는 각각 0.82위안, 0.98위안, 1.14위안이며, PER은 2025년 23.8배에서 2027년 17.1배로 하락할 것으로 예상된다.
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