중타이증권은 최근 소핵산, 폴리펩티드, ADC 독소 등 차세대 신약의 인기로 인해 원료약 산업사슬의 성장이 가속화될 것이라 분석했다. 특히 장기간의 가격 하락 주기를 끝내고 새로운 상승 국면에 진입함에 따라 원료약 섹터의 투자가치가 매우 낙관적이라고 평가했다.
원료약 산업의 턴어라운드 배경 및 성장 동력
원료약 및 중간체 산업은 지난 4~5년 동안 지속된 가격 하락 주기를 거치며 산업 전반의 구조조정이 완료됐다. 최근 원자재 및 프런트엔드 화학공업 가격이 오름세로 돌아서면서 원료약 가격 역시 상승 주기에 진입할 것으로 전망된다.
| 핵심 성장 동력 | 세부 내용 및 현황 | 비고 |
| 신규 사업 성장 | 기존 사업의 바닥 통과 후 신규 사업이 강한 성장세 시현 | 업황 전환점 맞이 |
| 신약 파이프라인 | 소핵산, 폴리펩티드, ADC 등 고부가가치 원료 수요 급증 | 산업사슬 촉진 |
| 임상 및 시장 도입 | 초기 임상의 적극적 추진과 순조로운 시장 진입 | 성장성 재차 강화 |
| 가격 주기 전환 | 5년 주기 하락 종료 후 원자재 상승에 따른 가격 반등 기대 | 수익성 개선 전망 |
차세대 신약 원료 수요의 폭발적 증가
최근 글로벌 제약 시장에서 각광받는 소핵산과 폴리펩티드 치료제, 그리고 암세포를 정밀 타격하는 **ADC(항체-약물 접합체)**용 독소 등은 원료약 기업들에게 새로운 기회를 제공하고 있다. 이러한 고난도 원료약은 진입 장벽이 높아 기술력을 갖춘 선두 기업들을 중심으로 가파른 실적 개선이 예상된다.
중타이증권 추천 및 관련 종목
업황 회복과 신사업 확장을 통해 수혜가 예상되는 주요 원료약 기업은 다음과 같다.
- 렌화테크(002250.SZ): 정밀 화학공업 및 원료약 중간체 분야의 기술 경쟁력 보유.
- 주저우제약(603456.SH): 글로벌 고객사 기반의 CDMO 및 원료약 사업 확장.
- 보락제약(000739.SZ): 특수 원료약 및 핵심 중간체 생산 역량 강화.
- 스타리제약(603520.SH): 조영제 원료약 등 고성장 세부 시장의 선두주자.
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