아이젠증권은 자사주 매수를 통해 시장의 신뢰를 회복하고 고부가가치 제품을 중심으로 실적 성장을 가속화하고 있는 진톈구리에 주목했다. 동사는 특히 해외 냉각 시장 공략에 성공하며 수익성 개선의 발판을 마련했다.
2025년 실적 전망 및 성장 요인
진톈구리의 2025년 순이익은 고부가가치 제품의 판매 확대와 제품 구조 개선에 힘입어 가파른 상승세를 보일 전망이다. 특히 구리 가격 변동이 이익에 미치는 영향이 제한적이라는 점이 긍정적이다.
| 항목 | 2025년 예상치 (중간값) | 전년 대비 증감률 (%) |
| 지배주주 순이익 | 7.5억 위안 | +51.5 ~ 73.14% |
| 기존 전망치 대비 | 7.37억 → 7.5억 위안 | +1.8% |
| 주요 성장 동력 | 고부가가치 제품 판매 및 구조 개선 | 수익성 강화 |
자사주 매수 계획 및 시장 신뢰 진작
동사는 장기적인 발전에 대한 자신감을 바탕으로 대규모 자사주 매수를 진행하고 있다. 이번 매수분은 향후 전환사채 발행 시 활용될 예정이며, 이는 자본 구조 개선과 시장 신뢰 제고로 이어질 것으로 보인다.
- 첫 매수 실시: 2월 3일, 총 85만 주(약 971만 위안)를 매수했다.
- 매수 가격대: 주당 11.3위안 ~ 11.64위안 (상한가 16.84위안 대비 저평가 상태)이다.
- 향후 계획: 2026년 1월부터 2027년 1월까지 총 2~4억 위안의 자금을 추가 투입한다.
글로벌 연산력 냉각 시장 진출 가속화
동사의 고급 구리 기반 재료는 데이터 센터 및 고성능 컴퓨팅을 위한 연산력 냉각 분야에서 해외 고객사들을 빠르게 확보하고 있다.
- 해외 시장: 냉각 솔루션 분야의 글로벌 고객 확보로 판매량이 급증했다.
- 수익성: 제품 포트폴리오의 고도화로 인해 전반적인 영업이익률이 개선됐다.
향후 3개년 실적 전망 및 밸류에이션
아이젠증권이 제시한 진톈구리의 중장기 실적 추정치는 다음과 같다.
| 결산기 (회계연도) | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 (%) | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 (%) |
| 2025년 (예) | 1,346.75 | 8.5% | 7.11 | 53.9% |
| 2026년 (예) | 1,434.61 | 6.5% | 9.99 | 40.5% |
| 2027년 (예) | 1,535.85 | 7.1% | 11.86 | 18.7% |
같은 기간 예상 EPS는 각각 0.48위안, 0.67위안, 0.8위안이다. PER은 2025년 25.3배에서 2027년 15.2배로 낮아지며 저평가 매력이 부각될 전망이다.
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