중국알루미늄은 브라질 알루미늄 시장 진출을 통해 글로벌 자원 보장 능력을 강화한다. CICC는 동사가 리오틴토와 손잡고 남미 시장 점유율을 확대할 것으로 분석했다.
브라질알루미늄 지분 인수 및 출자 현황
중국알루미늄은 1월 30일 세계적인 광산 기업인 리오틴토와 합자회사를 설립했다. 이 합자회사는 **Votorantim S.A.**가 보유한 브라질알루미늄 주식 4.47억 주를 매수할 계획이다. 이는 전체 주식의 68.596%에 해당하는 규모다. 총 거래가 중 중국알루미늄이 분담하는 출자액은 다음과 같다.
| 항목 | 내용 (수치) | 비중/금액 |
| 매수 주식 수 | 브라질알루미늄 | 4.47억 주 |
| 지분 확보율 | 전체 주식 대비 | 68.596% |
| 총 거래가 | 레알 기준 | 46.89억 레알 |
| 동사 출자액 | 중국알루미늄 부담분 | 31.42억 레알 |
공급망 최적화 및 전략적 협력 강화
브라질알루미늄은 보크사이트, 산화알루미늄, 전해알루미늄 등 원재료부터 가공 및 전력 공급에 이르는 완전한 산업사슬을 구축하고 있다. 이번 인수를 통해 중국알루미늄의 해외 자원 보장 능력은 더욱 강력해질 전망이다.
또한 리오틴토와의 전략적 파트너십이 공고해질 것으로 예상된다. 중국알루미늄은 리오틴토가 보유한 글로벌 운영 노하우와 지속 가능한 발전 전략을 적극적으로 활용할 계획이다. 이를 통해 전 세계 산업사슬의 효율성을 최적화하고 기업 가치를 제고한다.
밸류에이션 및 투자 지표
CICC가 제시한 현재 주가 및 목표가 기준 PER 전망치는 다음과 같다.
| 구분 | 2026년 PER | 2027년 PER |
| 현재 주가 기준 | 8배 | 8배 |
| 목표가 기준 | 10배 | 10배 |
CICC는 중국알루미늄에 대해 투자의견 중립과 목표가 17.1위안을 유지했다.
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